Standard Chartered prevé que el precio de Ethereum alcance sus métricas internas récord: objetivos de $4.000 para 2026

El banco señala que la actividad de la red de Ethereum se mantiene cerca de máximos históricos, a pesar de que el precio de ETH ha caído un 57% desde su pico de 2025. La brecha entre uso y precio podría cerrarse, según el informe.

Standard Chartered, a través de su equipo de investigación de activos digitales, publicó un informe en el que señala que las métricas internas de Ethereum —número de transacciones y valor total bloqueado en términos de ETH— se mantienen cerca de niveles récord. A pesar de ello, el precio de ETH ha caído aproximadamente un 57% desde su máximo de agosto de 2025 de 4.800 dólares hasta situarse por debajo de los 2.000 dólares, según datos de Coingecko.

El banco sostiene que esta brecha entre uso y precio podría reducirse, y reafirma sus objetivos de precio: 4.000 dólares para finales de 2026 y 40.000 dólares para 2030.

¿Por qué Ethereum está barato si su red está más activa que nunca?

Las transacciones en Ethereum alcanzaron un máximo histórico de más de 3,6 millones el 28 de abril, aunque desde entonces han caído a unos 2,2 millones, según datos de Etherscan. El valor total bloqueado (TVL) en DeFi ha pasado de unos 97.000 millones de dólares en agosto de 2025 a 41.650 millones de dólares el 27 de mayo de 2026, de acuerdo con DeFiLlama.

El informe de Standard Chartered argumenta que la actividad de la red sigue siendo saludable a pesar de la debilidad del precio. Geoff Kendrick, director global de investigación de activos digitales del banco, compara la situación actual con la de Amazon durante la burbuja puntocom, donde «todo dentro de la compañía iba en la dirección correcta» aunque la acción se desplomaba.

Objetivos de precio y recuperación frente a Bitcoin

Standard Chartered reafirma sus objetivos de 4.000 dólares para finales de 2026 y 40.000 dólares para 2030. Kendrick espera que el ratio ETH/BTC regrese a los máximos de 2021, en torno a 0,08, lo que implicaría que Ethereum superaría significativamente a Bitcoin en el largo plazo.

La tesis del banco llega en un momento de debate entre inversores sobre si el creciente dominio de Ethereum en stablecoins y activos tokenizados del mundo real (RWA) se traducirá en mejores rendimientos para ETH, a pesar de las persistentes salidas de los ETF y el débil comportamiento del precio.

Ethereum, columna vertebral de las stablecoins y los RWA

Standard Chartered proyecta que la capitalización de mercado de las stablecoins se multiplicará por seis hasta alcanzar unos 2 billones de dólares para 2028. Los activos tokenizados no stablecoin se expandirán 50 veces hasta un tamaño similar. Actualmente, Ethereum aloja entre la mitad y dos tercios de cada uno de estos mercados.

Max Shannon, responsable de investigación para Europa de Bitwise, coincide con la analogía de Amazon de Standard Chartered. Señala que la desconexión se debe a la «falta de narrativa» y a la «falta de acumulación de valor» de las transacciones baratas en capa 1 y capa 2. Sugiere que la acumulación de valor puede mejorar a medida que crezcan los activos en cadena y su velocidad, y los usuarios paguen tarifas de gas más altas por servicios premium como transacciones de conocimiento cero, preconfirmaciones, MEV y grandes operaciones institucionales.

Justin d’Anethan, de Arctic Digital, califica como «alentador ver que un banco tradicional se mantiene firme en su tesis» a pesar del sentimiento bajista del mercado. Añade que en cripto, el precio es «a menudo su propia narrativa» y el valor fundamental es «algo secundario».

Contraste entre optimismo institucional y debilidad en ETF

Bitmine Immersion Technologies, el mayor comprador público de ETH con más de 5.300.000 ETH en su poder, ha duplicado sus expectativas de un «superciclo» esta semana, citando el interés de Wall Street en la tokenización y los agentes de inteligencia artificial.

Sin embargo, persisten señales negativas. Se reporta una ola de salidas de la Fundación Ethereum y escepticismo público de algunos comentaristas veteranos sobre cuánto del crecimiento de la red beneficiará finalmente a ETH. Los datos de Farside Investors muestran que los ETF de ETH al contado registraron una salida neta de 67,1 millones de dólares el 27 de mayo, marcando 11 días consecutivos de retiros, a pesar de haber visto sesiones de entradas más fuertes a principios de año.

El modelo de factores de Bitwise muestra que el impulso reciente ha estado impulsado principalmente por Bitcoin. Aproximadamente el 80% de la variación del precio de ETH se explica por BTC. «La macro, las acciones y los impulsores fundamentales, como las direcciones activas, han quedado en un segundo plano», afirma Shannon.

¿Se cerrará la brecha?

El dilema central persiste: métricas de red fuertes frente a un precio débil. La tesis de Standard Chartered y otros analistas apuesta a que el valor fundamental eventualmente se impondrá. El mercado observa de cerca los movimientos de los ETF, las salidas de la Fundación Ethereum y el comportamiento de los grandes tenedores.

Justin d’Anethan reflexiona que la pregunta sigue siendo si los vientos de cola de Ethereum superarán a los de Bitcoin a largo plazo. Señala que los ciclos pasados en los que las altcoins superaban a BTC ya no se sostienen. «Será interesante ver dónde colocan sus apuestas las grandes firmas comerciales, las instituciones, los fondos soberanos y los estados-nación», concluye.

El desenlace dependerá de si la utilidad de Ethereum como capa de liquidación se traduce en precio para ETH o si Bitcoin continúa dominando el flujo de capital institucional.