State Street lanza fondo del mercado monetario para reservas de stablecoins alineado con la GENIUS Act

La gestora de activos más grande del mundo, State Street Investment Management, ha lanzado un fondo del mercado monetario diseñado específicamente para emisores de stablecoins. La firma, que supervisa más de $5 billones, compite directamente con JPMorgan, Morgan Stanley y Coinbase en el creciente mercado de activos de reserva.

El fondo está estructurado bajo la Regla 2a-7 del gobierno de Estados Unidos y cumple con los requisitos de reservas establecidos por la GENIUS Act, firmada como ley el 18 de julio de 2025. Sus inversores iniciales incluyen a State Street Bank y Anchorage Digital, un banco cripto con carta federal.

Detalles del Fondo

El nuevo vehículo de inversión es un fondo gubernamental del mercado monetario (government money market fund) bajo la Regla 2a-7 de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC). Su cartera estará compuesta por valores del Tesoro de Estados Unidos y acuerdos de recompra, activos comúnmente utilizados por los emisores de stablecoins para respaldar sus tokens.

State Street destacó que el fondo está diseñado para cumplir con los requisitos de reservas establecidos por la GENIUS Act, el primer marco regulatorio federal para stablecoins de pago en Estados Unidos. La firma señaló que este producto ofrece a los emisores una opción regulada y líquida para mantener sus activos de respaldo.

Contexto: La GENIUS Act y su Impacto

La GENIUS Act fue firmada como ley el 18 de julio de 2025, estableciendo el primer marco regulatorio federal integral para las stablecoins de pago en Estados Unidos. La legislación impone requisitos específicos de reservas que los emisores deben cumplir, incluyendo la obligación de mantener activos de alta calidad y liquidez que respalden el valor de sus tokens en circulación.

Desde su promulgación, la ley ha creado un nuevo mercado para productos financieros que gestionen activos de reserva, atrayendo tanto a instituciones financieras tradicionales como a empresas nativas del ecosistema cripto.

Competencia en el Mercado de Activos de Reserva

State Street no es la única firma que busca capitalizar esta oportunidad. Varias instituciones financieras de primer nivel han lanzado productos similares desde la aprobación de la GENIUS Act.

JPMorgan

En mayo, JPMorgan presentó el fondo tokenizado JLTXX, que invierte en letras del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra nocturnos. El producto también cumple con los requisitos de la GENIUS Act y ofrece a los emisores de stablecoins una opción para mantener sus reservas mientras generan rendimientos.

Morgan Stanley

Morgan Stanley lanzó el «Stablecoin Reserves Portfolio», un fondo del mercado monetario que permite a los emisores de stablecoins mantener activos de reserva al mismo tiempo que obtienen intereses sobre esas tenencias.

Coinbase

Coinbase reveló una inversión en el ProShares GENIUS Money Market ETF, un fondo enfocado en Tesoros que invierte en activos elegibles para respaldar stablecoins. La inversión se alinea con los negocios de stablecoins y gestión de efectivo de la plataforma de intercambio.

Crecimiento del Mercado de Stablecoins

El mercado de stablecoins ha experimentado un crecimiento significativo desde la promulgación de la GENIUS Act. Según datos de DefiLlama, la capitalización total del mercado de stablecoins asciende actualmente a aproximadamente $315 mil millones, un aumento respecto a los $260 mil millones que registraba cuando se firmó la ley en julio de 2025.

Las proyecciones apuntan a una expansión aún mayor. Citi estima que la emisión global de stablecoins podría alcanzar entre $1.9 y $4 billones para 2030, lo que impulsaría aún más la demanda de productos financieros que gestionen activos de reserva para estos tokens.

Tether y el Panorama de Reservas

Tether, el emisor de la stablecoin más grande del mundo, USDT, publicó su informe de reservas correspondiente a marzo de 2026. Según el reporte, la compañía posee aproximadamente $191.8 mil millones en activos respaldando USDT. Las letras del Tesoro de Estados Unidos representan la mayoría de sus reservas equivalentes a efectivo, lo que subraya la importancia de los instrumentos gubernamentales como respaldo preferido en el ecosistema de stablecoins.

Antecedentes de State Street en el Espacio Cripto

State Street había incursionado previamente en el sector de activos digitales con el lanzamiento del State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP), un producto tokenizado de liquidez desarrollado en colaboración con Galaxy Digital. SWEEP permite la gestión de efectivo en cadena utilizando stablecoins, posicionando a State Street como un actor relevante en la intersección entre las finanzas tradicionales y el ecosistema blockchain.

State Street Investment Management es uno de los gestores de activos más grandes del mundo, con más de $5 billones en activos bajo administración, lo que le otorga una escala y credibilidad significativas en el mercado.

Perspectivas y Conclusión

El lanzamiento del fondo de State Street se suma a una creciente carrera entre instituciones financieras tradicionales por capturar el mercado de activos de reserva para stablecoins. La regulación federal proporcionada por la GENIUS Act ha catalizado la innovación en productos financieros, permitiendo que firmas como JPMorgan, Morgan Stanley y ahora State Street ofrezcan soluciones adaptadas a las necesidades de los emisores.

El crecimiento proyectado del mercado de stablecoins, que podría multiplicarse por más de diez veces para 2030 según las estimaciones de Citi, sugiere que la demanda de estos vehículos de inversión continuará expandiéndose. A medida que más emisores busquen cumplir con los requisitos regulatorios mientras optimizan el rendimiento de sus reservas, la competencia entre los proveedores de servicios financieros tradicionales y los actores nativos del ecosistema cripto se intensificará.

La entrada de State Street en este segmento, respaldada por su tamaño y experiencia en gestión de activos, representa un hito en la integración de las stablecoins dentro del sistema financiero regulado de Estados Unidos, con implicaciones tanto para el mercado de criptomonedas como para las finanzas descentralizadas en general.