Strategy presenta nuevo marco de capital para monetizar Bitcoin, pagar dividendos y recomprar acciones

La empresa de tesorería corporativa de Bitcoin liderada por Michael Saylor, Strategy, anunció el lunes la adopción de un nuevo marco de capital denominado Digital Credit Capital Framework que le permitirá monetizar parte de sus tenencias de Bitcoin para financiar dividendos, recompras de acciones y aumentar su reserva de efectivo. La compañía elevó el dividendo anual de sus acciones preferentes (STRC) al 12%, desde el 11,5% anterior, y autorizó la venta de hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin bajo el nuevo programa.

Las acciones ordinarias Clase A de Strategy (MSTR) reaccionaron al alza y subieron más de un 5,5% en las operaciones previas a la apertura del Nasdaq. El movimiento se produce en un contexto de fuerte caída del valor de mercado: las acciones MSTR han perdido casi un 50% en lo que va de 2026, según datos de TradingView.

Los detalles del nuevo marco de capital

Strategy presentó el formulario 8-K ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) detallando los términos del nuevo programa. El “Digital Credit Capital Framework” autoriza la monetización de Bitcoin por hasta 1.250 millones de dólares, con el objetivo de incrementar la reserva de efectivo, cubrir el pago de dividendos preferentes, atender costos de deuda y financiar recompras de acciones.

Además, la compañía aprobó programas de recompra separados tanto para sus acciones preferentes (STRC) como para las acciones comunes Clase A (MSTR). La decisión busca reducir el descuento que registran los títulos preferentes, que cerraron el viernes a 71,25 dólares, un 28,75% por debajo de su valor nominal.

Reserva de efectivo y cobertura financiera

Strategy informó que su reserva de efectivo asciende actualmente a 2.550 millones de dólares, cifra que cubre aproximadamente 17 meses de pagos de dividendos preferentes e intereses. La nueva política establece una reserva mínima de 12 meses, a menos que el directorio autorice lo contrario.

Michael Saylor señaló que la reserva actual, combinada con la capacidad de monetización de 1.250 millones de dólares, permitiría a la compañía alcanzar una cobertura total de hasta 3.800 millones de dólares, equivalente a unos 26 meses de obligaciones. “Estamos siendo muy disciplinados en nuestra emisión de MSTR, especialmente cuando la acción cotiza cerca o en 1x mNAV”, afirmó Saylor en declaraciones citadas en el comunicado.

Sin compras de Bitcoin en la última semana

La compañía no realizó adquisiciones de Bitcoin durante la semana finalizada el domingo. Las tenencias se mantienen sin cambios en 847.363 BTC, valoradas en aproximadamente 64.100 millones de dólares a un precio promedio de compra de 75.651 dólares por Bitcoin. Al precio actual de mercado, de aproximadamente 60.018 dólares, la cartera registra pérdidas no realizadas.

Durante el mes de junio, Strategy realizó una compra neta de 3.625 BTC, tras adquirir 3.657 monedas y vender 32. La empresa también recaudó 1.150 millones de dólares en ingresos netos mediante la venta de 12,67 millones de acciones MSTR, según consta en la presentación ante la SEC.

Contexto de mercado y reacción

El anuncio se produce en un escenario de fuerte presión sobre los títulos de Strategy. Las acciones MSTR han caído cerca de un 50% en lo que va de 2026, y los títulos preferentes STRC registraban un descuento del 28,75% sobre su valor nominal al cierre del viernes.

Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, recomendó recientemente que Strategy vendiera 3.000 millones de dólares en Bitcoin para cubrir sus obligaciones de efectivo y restaurar la confianza de los inversores. El plan actual de la compañía, con un límite de 1.250 millones de dólares en ventas de BTC, queda por debajo de esa cifra.

Antecedentes y evolución corporativa

Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, es la mayor empresa pública tenedora de Bitcoin a nivel mundial. Bajo la dirección de Michael Saylor, la compañía ha acumulado 847.363 BTC desde que inició su estrategia de tesorería corporativa basada en la criptomoneda. El cambio de nombre a Strategy refleja el enfoque exclusivo de la compañía en Bitcoin como activo de reserva principal.

La tensión entre mantener la exposición a Bitcoin y generar liquidez operativa ha sido un tema recurrente entre los analistas. El nuevo marco de capital busca equilibrar ambos objetivos, permitiendo a la compañía monetizar una parte de sus tenencias sin renunciar a su estrategia central de acumulación de Bitcoin a largo plazo.