Tailandia busca endurecer la regulación cripto: Financiadores detrás de accionistas requerirán aprobación oficial

La Comisión de Valores de Tailandia (Thai SEC) ha propuesto ampliar significativamente el escrutinio regulatorio sobre las empresas de criptomonedas, exigiendo ahora aprobación oficial no solo para los accionistas directos, sino también para las personas o entidades que los financien. La medida, abierta a consulta pública hasta el 22 de abril de 2026, busca combatir el lavado de dinero y los delitos tecnológicos al controlar los flujos de capital ocultos y asegurar que la financiación provenga de fuentes legítimas.

El núcleo de la propuesta regulatoria

La iniciativa presentada por el regulador tailandés representa un cambio sustancial en la supervisión del sector de activos digitales. Su objetivo principal es cerrar posibles vías para el capital ilícito que podrían utilizar las empresas de criptomonedas.

Ampliación del requisito de aprobación

La propuesta establece que cualquier persona o entidad que proporcione un “respaldo o apoyo financiero significativo” a un accionista mayoritario de un operador de criptomonedas será tratada como un accionista en sí misma. En consecuencia, estos financiadores deberán obtener la aprobación regulatoria de la Thai SEC antes de poder operar, un requisito que hasta ahora recaía únicamente sobre los accionistas directos.

Objetivos declarados por la Thai SEC

Según el comunicado de la comisión, el propósito fundamental de esta ampliación es fortalecer la supervisión de los flujos de capital ocultos. La medida busca garantizar específicamente que la financiación de los operadores de criptomonedas provenga de fuentes legítimas y no esté vinculada a actividades ilícitas. La Thai SEC argumenta que esto es crucial para mitigar los riesgos legales, de credibilidad y reputación que podrían afectar tanto a las empresas individuales como al sector en su conjunto.

Alcance y definiciones clave de la propuesta

La propuesta detalla con precisión a quiénes afectaría y bajo qué circunstancias, buscando evitar lagunas jurídicas que pudieran ser explotadas.

Cobertura amplia de figuras financieras

Las nuevas reglas cubrirían no solo a quienes financian directamente a los accionistas mayoritarios, sino también el apoyo financiero indirecto proporcionado para la adquisición de acciones. Esto se aplicaría tanto a las adquisiciones en el propio operador de negocios de criptomonedas como en cualquier entidad legal que sea a su vez accionista de dicho operador.

¿Qué se considera “financiamiento significativo”?

La Thai SEC ha proporcionado una definición amplia de lo que constituye este apoyo financiero. En su comunicado, la comisión señaló:

“La provisión de financiamiento significativo incluirá a garantes, arreglos contractuales o inversiones en cualquier instrumento que resulten en que el apoyo financiero tenga el estatus, o actúe en sustancia, como un proveedor de fondos para dichos accionistas mayoritarios”.

Este lenguaje busca captar cualquier mecanismo a través del cual una persona o entidad ejerza una influencia financiera sustancial.

Excepción para entidades gubernamentales

La propuesta incluye una excepción notable. Cuando un accionista mayoritario sea una entidad gubernamental, la revisión regulatoria se realizará solo a nivel de esa entidad y no se extenderá a sus posibles financiadores. La Thai SEC justifica esta excepción argumentando que “estas entidades ya están sujetas a supervisión y vigilancia gubernamental”.

Contexto y próximos pasos

Esta iniciativa no surge de forma aislada, sino que se enmarca en un esfuerzo regional más amplio por regular el sector cripto y en una campaña local contra el crimen financiero.

Tendencias regulatorias en Asia

La propuesta tailandesa refleja una tendencia regulatoria creciente en Asia, donde las autoridades buscan un mayor control sobre los intercambios y empresas de criptomonedas. Un caso paralelo se observa en Corea del Sur, donde las autoridades están considerando imponer límites a la participación accionaria en los exchanges, con propuestas que podrían restringir la propiedad de un solo accionista al 20% del capital.

Esfuerzos recientes contra el crimen financiero en Tailandia

La medida se alinea con los recientes esfuerzos de las autoridades tailandesas para combatir el lavado de dinero. En enero de 2026, las autoridades lanzaron una campaña específica contra el llamado “dinero gris”, con el objetivo de cerrar las brechas utilizadas para el blanqueo de capitales tanto en los mercados físicos como en los digitales. Este esfuerzo tiene un antecedente directo en el sector cripto: previamente, y tras una iniciativa conjunta de la Thai SEC y la asociación comercial del sector, las plataformas locales de criptomonedas congelaron aproximadamente 10,000 cuentas como parte de una represión contra el lavado de dinero.

Proceso de consulta y entrada en vigor

Es importante destacar que las medidas propuestas se encuentran actualmente en fase de consulta pública. La Thai SEC ha habilitado un período para que el sector y el público en general presenten sus comentarios y observaciones. Una vez finalizado este plazo, la comisión evaluará los comentarios recibidos antes de proceder, potencialmente, a la implementación formal de las nuevas reglas.