TeraWulf busca recaudar $3.500 millones en deuda para expandir centro de datos vinculado a Anthropic

La minera de Bitcoin estadounidense TeraWulf busca recaudar $3.500 millones en deuda para expandir su centro de datos Justified Data Campus en Hawesville, Kentucky, según un informe de Bloomberg que cita declaraciones del CFO Patrick Fleury. El campus está arrendado por la empresa de inteligencia artificial Anthropic bajo un contrato de 20 años, y se espera que genere aproximadamente $19.000 millones en ingresos contratados durante el plazo inicial. Morgan Stanley lideraría la financiación, que incluiría préstamos apalancados y bonos de alto rendimiento.

Detalles de la financiación

La emisión de deuda de $3.500 millones representa el primer ingreso de TeraWulf al mercado de préstamos apalancados. La estructura contempla préstamos apalancados y bonos de alto rendimiento, con Morgan Stanley como banco de inversión líder en la operación.

«El acuerdo se espera que se lance este año», dijo Patrick Fleury, CFO de TeraWulf, según Bloomberg.

La compañía no precisó plazos específicos para el cierre de la financiación. Esta operación se suma a una serie de recaudaciones multimillonarias que la minera ha realizado en los últimos meses: $3.200 millones en octubre de 2025 y $1.300 millones en diciembre del mismo año, lo que refleja una estrategia agresiva de expansión de capital.

El proyecto Justified Data Campus

Características del centro de datos

El campus Justified Data está ubicado en Hawesville, Kentucky, y se está desarrollando como un centro de datos a gran escala diseñado específicamente para cargas de trabajo de inteligencia artificial. Las operaciones están programadas para iniciar en el segundo semestre de 2027, con la finalización total prevista para principios de 2028.

Acuerdo con Anthropic

Días antes del anuncio de la financiación, TeraWulf firmó un contrato de arrendamiento por 20 años con Anthropic, empresa de inteligencia artificial respaldada por importantes firmas de inversión. El acuerdo compromete a Anthropic como arrendatario principal del espacio de cómputo, generando ingresos contratados estimados en aproximadamente $19.000 millones durante el plazo inicial del arrendamiento.

La creciente demanda de capacidad de cómputo para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial está creando nuevas oportunidades de financiamiento para operadores de centros de datos, permitiendo a empresas como TeraWulf acceder a mercados de deuda tradicionalmente reservados para sectores más consolidados.

Antecedentes de financiamiento de TeraWulf

La compañía ha demostrado una capacidad consistente para levantar capital en los mercados de deuda. En octubre de 2025, TeraWulf recaudó $3.200 millones, seguido de una oferta adicional de $1.300 millones en diciembre del mismo año. Estas operaciones previas sentaron las bases para la confianza de los inversores en la nueva emisión de $3.500 millones.

Preocupaciones de inversores y críticas

Cuestionamientos sobre transacciones internas

El anuncio de financiamiento llega en medio de un escrutinio creciente por parte de inversores sobre las prácticas de gobierno corporativo en la industria minera de Bitcoin. Blocksbridge Consulting destacó a TeraWulf como ejemplo de empresas que enfrentan preguntas sobre ventas de acciones por parte de ejecutivos y la alineación de intereses con los accionistas.

Algunos inversores han expresado preocupaciones sobre la venta de acciones por parte de directivos de la compañía, cuestionando si estas operaciones indican falta de confianza en el valor futuro de las acciones.

Debate sobre el modelo económico

El modelo de negocio de centros de datos para inteligencia artificial también ha sido objeto de debate. En una entrevista en el podcast McNallie Money el martes, Patrick Fleury respondió a críticas de un vendedor en corto que estimaba costos de mantenimiento más altos de lo proyectado por la compañía.

Fleury argumentó que la estructura de arrendamiento a largo plazo limita los costos recurrentes de actualización y reconfiguración típicamente asociados con centros de datos. Según el CFO, TeraWulf proporciona infraestructura eléctrica y de instalaciones, mientras que los clientes son responsables de sus propios equipos y actualizaciones tecnológicas, lo que reduce significativamente los costos operativos de la compañía.

Contexto y perspectivas

La incursión de mineras de Bitcoin en el mercado de centros de datos para inteligencia artificial representa una tendencia creciente en la industria. La demanda de capacidad de cómputo para entrenar modelos de IA está transformando el panorama de financiamiento para operadores de centros de datos, ofreciendo una alternativa de ingresos más estable y predecible frente a la volatilidad del mercado de criptomonedas.

Esta diversificación ha sido tema de análisis en la industria, con publicaciones como «Crypto Biz: Is AI the exit strategy for miners?» explorando las implicaciones estratégicas para las empresas mineras de Bitcoin que buscan reducir su dependencia de las fluctuaciones del precio de Bitcoin.

Respuestas oficiales

Al momento de publicación de este artículo, Cointelegraph contactó a TeraWulf y Morgan Stanley para solicitar comentarios adicionales sobre la operación de financiamiento y las preocupaciones planteadas por inversores. No se había recibido respuesta de ninguna de las partes al cierre de esta edición.