Venta masiva de $1.260 millones en ETF de Bitcoin de BlackRock sugiere salida estratégica de una ballena, según NYDIG

Un trader desconocido vendió 29,2 millones de acciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock por un valor de 1.260 millones de dólares la semana pasada, según un informe de NYDIG. Greg Cipolaro, jefe de investigación de la firma, indicó que la transacción, ejecutada en un dark pool y con un descuento de 29,5 millones de dólares, sugiere que una ballena (gran inversor) estaba cerrando una posición direccional de manera urgente. El movimiento se produce en un contexto de 11 días consecutivos de salidas netas en los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU., que ya totalizan más de 2.900 millones de dólares desde el 14 de mayo.

La operación: una ballena saliendo de una posición direccional

Según el análisis de NYDIG, los indicadores apuntan a que la venta masiva corresponde a la salida de una posición direccional y no a un unwind de un basis trade, una estrategia que busca aprovechar diferencias de precio entre el mercado al contado y los futuros.

La operación se ejecutó en un dark pool, una plataforma de negociación privada diseñada para grandes transacciones institucionales que permite evitar el impacto en los precios del mercado público. El vendedor aceptó un precio de 1,01 dólares por debajo del valor de mercado de 44,17 dólares por acción, lo que representó un costo total de 29,5 millones de dólares sacrificados por la inmediatez de la ejecución.

«Los detalles de la transacción demuestran que al menos un tenedor sofisticado estaba dispuesto a pagar aproximadamente 29,5 millones de dólares para eliminar una posición vinculada a Bitcoin de 1.260 millones de dólares de manera inmediata», escribió Cipolaro en el informe.

¿Por qué una ballena vendería con tanta urgencia?

El analista de NYDIG planteó dos hipótesis principales para explicar la urgencia del vendedor. La primera posibilidad es que se tratara de una venta forzada por reembolsos de inversores o restricciones de balance. La segunda es que el gran inversor intentara reducir el riesgo de salir gradualmente en múltiples sesiones, optando por una liquidación única.

«Los datos públicos no pueden distinguir de manera concluyente entre estas explicaciones. Sin embargo, el debilitamiento del contexto técnico, las continuas salidas de los ETF y la disposición a pagar una prima de ejecución sustancial por inmediatez son más consistentes con una liquidación discrecional», señaló Cipolaro.

Impacto en el mercado y reacción de los ETF

La venta masiva provocó una caída del 2,8% en el precio de Bitcoin durante la jornada de la operación. No obstante, Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, consideró que el mercado absorbió bien la transacción dado su volumen extraordinario.

El mismo día de la operación masiva, los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron una salida neta de 333,6 millones de dólares, según datos de Farside Investors. Esta cifra se suma a un período de 11 días consecutivos de flujos negativos que, desde el 14 de mayo, acumulan más de 2.900 millones de dólares en salidas netas.

Como consecuencia de este entorno adverso, Bitcoin perdió su puesto entre los 10 activos globales más grandes por capitalización de mercado, situándose por debajo de los 1,5 billones de dólares.

Sentimiento del mercado en mayo de 2025

El Crypto Fear & Greed Index, que mide el sentimiento de los inversores en el mercado de criptomonedas, cerró el lunes con una puntuación de 29 sobre 100, lo que indica «miedo» entre los participantes del mercado. Durante todo el mes de mayo, el indicador se ha mantenido en territorio de «miedo», reflejando un clima de cautela generalizada.

Conclusiones y preguntas abiertas

La principal incógnita que deja esta operación, según NYDIG, es si el vendedor actuó por restricciones internas o si su movimiento expresa una visión más amplia sobre el mercado de Bitcoin.

«La pregunta clave sin respuesta es si el vendedor estaba respondiendo a restricciones idiosincrásicas o expresando una visión de inversión más amplia», concluyó Cipolaro.

El hecho de que un inversor sofisticado estuviera dispuesto a pagar 29,5 millones de dólares para eliminar una posición de 1.260 millones demuestra una urgencia inusual, pero el motivo real de la operación sigue siendo desconocido para el mercado.