Volúmenes Spot de Cripto en Exchanges Caen a Mínimos de 2026: Señal de Desvinculación del Inversor
El trading spot de criptomonedas en las principales plataformas de intercambio se ha reducido a la mitad desde octubre, situándose en niveles entre los más bajos desde 2024. Esta contracción, que refleja una “clara desvinculación de los inversores”, coincide con que Bitcoin cotiza un 37.5% por debajo de su máximo y con una pronunciada sequía de liquidez en el mercado, según análisis de CryptoQuant y expertos del sector.
La Evidencia de la Contracción: Datos y Magnitud
El volumen total de operaciones spot en los principales exchanges ha caído desde aproximadamente 2 billones de dólares en octubre de 2025 hasta alrededor de 1 billón de dólares a finales de enero de 2026. La firma de análisis CryptoQuant señaló que esta reducción sitúa al mercado en “niveles entre los más bajos observados desde 2024”, un indicio de la desvinculación de los inversores y una demanda más débil.
El Caso Concreto de Bitcoin y Binance
La tendencia se ejemplifica claramente en el activo líder. El volumen de trading spot de Bitcoin únicamente en el exchange Binance se redujo de unos 200.000 millones de dólares en octubre de 2025 a aproximadamente 104.000 millones de dólares en la actualidad. Darkfost, analista de CryptoQuant, afirmó que “la demanda spot se está secando” y vinculó la corrección general del mercado al “evento de liquidación del 10 de octubre” de 2025.
Factores que Impulsan la Sequía de Mercado
Más Allá de los Volúmenes: La Crisis de Liquidez
La caída en los volúmenes de trading es solo un síntoma de una presión más profunda sobre la liquidez del mercado. Los analistas destacan las salidas netas de stablecoins desde las plataformas de intercambio y una contracción de aproximadamente 10.000 millones de dólares en la capitalización de mercado total de estos activos, lo que reduce el combustible disponible para las operaciones.
El Peso de la Incertidumbre Macroeconómica
Justin d’Anethan, Director de Investigación en Arctic Digital, apuntó a la incertidumbre macroeconómica como un factor clave. El analista mencionó que la posibilidad de que Kevin Warsh adopte una postura “halcón” como Presidente de la Reserva Federal podría traducirse en menos recortes de tasas de interés, un dólar más fuerte y mayores rendimientos reales, lo que presionaría a los activos de riesgo como las criptomonedas.
“No creo que la narrativa del BTC como cobertura contra la inflación/devaluación haya terminado”, mantuvo d’Anethan, expresando una visión contraria a largo plazo.
Perspectivas: ¿Medicina Amarga o Fondo del Mercado?
Una Corrección “Necesaria y Saludable”
Para Justin d’Anethan, el movimiento reciente del mercado, aunque doloroso, podría tener un efecto purgante. “Podría ser una medicina amarga, pero… necesaria y saludable para limpiar el apalancamiento, atenuar la especulación y forzar a los inversores a reconsiderar las valoraciones”, explicó.
Entre los posibles catalizadores para un repunte, el analista mencionó la reanudación de fuertes entradas a los ETFs de Bitcoin, una legislación pro-cripto más clara o datos económicos débiles que obliguen a la Fed a suavizar su política monetaria.
El Análisis Técnico: Aún no se Ve el Fondo
Desde un ángulo técnico, Joao Wedson, Fundador y CEO de Alphractal, argumentó que las condiciones para un fondo de mercado en Bitcoin aún no se han cumplido. Wedson señaló que, si bien los tenedores a corto plazo (STH) ya están en pérdidas, el mercado no habrá tocado fondo hasta que los tenedores a largo plazo (LTH) también “comiencen a asumir pérdidas”.
El analista definió la señal clave: los mercados bajistas suelen terminar cuando el precio realizado de los STH cae por debajo del precio realizado de los LTH. En el estado actual, ese cruce no se ha producido. Wedson identificó el nivel de soporte crítico de Bitcoin en 74.000 dólares; una caída por debajo de ese umbral podría hacer que el activo entre en territorio de mercado bajista.
Conclusión
El mercado de criptomonedas enfrenta un período de contracción severa, evidenciado por volúmenes spot en mínimos de años y una presión de liquidez significativa. Mientras los analistas interpretan esta fase como un ajuste necesario que purga el exceso de especulación, los indicadores técnicos sugieren que podría no haberse encontrado aún el fondo del mercado, dejando la puerta abierta a una mayor volatilidad en el corto plazo, fuertemente influenciada por el entorno macroeconómico global.
