Yuval Rooz de Canton Network: El Mercado Cripto Revalora Modelos de “Cáscara Vacía” y Premia Blockchain con Utilidad Real

El actual período de ventas en el mercado de criptoactivos está actuando como un filtro que premia a las blockchains con modelos de negocio reales y perjudica a las “cáscaras vacías”, según Yuval Rooz, CEO de Digital Asset y creador de la red institucional Canton Network. En una entrevista exclusiva, Rooz argumenta que los inversores se están orientando hacia proyectos donde el valor fluye hacia los usuarios, y criticó la dependencia de puentes cross-chain y ciertas herramientas de privacidad que, según él, generan riesgos sistémicos.

La Tesis de Rooz: Del “Hype” a la Utilidad Real

El Mercado como Filtro

Yuval Rooz sostiene que la corrección del mercado está forzando un necesario ajuste de cuentas dentro de la industria. Según el ejecutivo, este momento de turbulencia separa a los proyectos con fundamentos sólidos de aquellos impulsados principalmente por narrativas especulativas.

“Lo que la gente empieza a entender es que todas las narrativas cripto han sido cáscaras vacías”

, afirmó Rooz. Su perspectiva es que el capital inteligente ahora busca iniciativas con una utilidad clara y un flujo de valor tangible.

Ejemplos de lo que Atrae Inversión

Como ejemplos de proyectos que están resistiendo y atrayendo interés, Rooz mencionó a Canton Network y a Hyperliquid, un exchange descentralizado de derivados. Los datos de rendimiento parecen respaldar parcialmente esta observación: según CoinGecko, el token de Canton Network experimentó una apreciación del 25% en el último mes, mientras que el token HYPE de Hyperliquid subió un 28% en el mismo período. Rooz destacó que la base de clientes institucionales de Canton Network no se ha visto intimidada por la volatilidad, lo que atribuye a la búsqueda de modelos de negocio sostenibles.

Las Críticas: Puentes, Privacidad y Riesgo Regulatorio

El Problema Fundamental de los Puentes

Una de las críticas más directas de Rooz se centra en la infraestructura de interoperabilidad predominante. El CEO argumenta que los puentes cross-chain son una solución problemática.

“Los puentes inherentemente no son interoperabilidad”

, declaró. Según su análisis, estos mecanismos crean puntos únicos de fallo, son objetivos recurrentes para hackers y opacan la trazabilidad de los activos, generando preocupación regulatoria.

Datos sobre Flujos de Alto Riesgo y la Mira Regulatoria

Esta preocupación encuentra respaldo en datos concretos. Un informe de la empresa de seguridad blockchain Elliptic estima que al menos 21.800 millones de dólares en criptoactivos ilícitos o de alto riesgo fluyeron a través de exchanges descentralizados (DEXs), puentes cross-chain y servicios swap durante 2025. Rooz conecta este flujo con la creciente aprensión de los supervisores financieros, quienes empiezan a ver estos canales como un potencial “riesgo sistémico”. El CEO también mencionó la incomodidad de las autoridades con las monedas de privacidad (privacy coins).

La Propuesta de Canton para Instituciones

Frente a estos desafíos, Rooz presenta a Canton Network como una solución diseñada para las necesidades específicas de instituciones financieras como el Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) o Euroclear. Según su argumento, estas entidades requieren simultáneamente privacidad en sus transacciones, interoperabilidad genuina sin puentes vulnerables y costos de operación predecibles. Rooz afirma que las blockchains públicas de propósito general no pueden ofrecer este paquete de forma integral, creando un nicho para redes permisadas como Canton.

El Contraargumento: La Realidad de las Cadenas Públicas

Tokenización Institucional en Blockchains Públicas

Sin embargo, el panorama es más complejo. Grandes gestores de activos han adoptado activamente blockchains públicas para sus iniciativas de tokenización. Un caso emblemático es el fondo BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), lanzado en la red Ethereum en 2024. De forma similar, Franklin Templeton ha emitido sus tokens BENJI en redes como Polygon y Stellar. Estos ejemplos demuestran una adopción significativa de infraestructuras públicas por parte de actores institucionales de primer nivel.

El Enfoque Híbrido de la Banca

La estrategia de los grandes bancos sugiere un enfoque pragmático y híbrido. JPMorgan es un ejemplo claro. En noviembre de 2025, el banco desplegó su stablecoin, JPM Coin, en Base, la blockchain de Coinbase. Paralelamente, anunció planes para llevar su stablecoin, USD JPM Coin (JPMD), de forma nativa a Canton Network en 2026. Esto indica que las instituciones financieras están explorando múltiples infraestructuras según sus casos de uso específicos, viéndolas como complementarias.

Estableciendo el Panorama Competitivo: Stablecoins como Colateral

La Llegada de JPM Coin a Canton

La futura integración del stablecoin de JPMorgan es un hito estratégico para Canton Network. Rooz comentó al respecto:

“Están trayendo stablecoins a Canton y estamos muy emocionados”

. La incorporación nativa de un stablecoin emitido por un banco sistémico proporcionaría una forma de colateral digital de alto grado dentro de la red, potenciando su utilidad para transacciones complejas entre instituciones.

La Nueva Mentalidad sobre Stablecoins

Este movimiento se enmarca en lo que Rooz identifica como un cambio en la percepción de los stablecoins por parte de los clientes institucionales. Según el CEO, estos ya no las ven solo como instrumentos de pago, sino que

“están empezando a verlas ‘como una especie de colateral'”

. Esta evolución implica una evaluación más sofisticada del riesgo de contraparte, donde los clientes comparan el perfil de riesgo de diferentes emisores, como Circle (USDC), Tether (USDT) o JPMorgan (JPM Coin).

Conclusión

Las declaraciones de Yuval Rooz subrayan una tesis central: el mercado cripto está revalorizando drásticamente los proyectos que demuestran una utilidad institucional clara y modelos de negocio sostenibles, mientras descarta lo que considera “cáscaras vacías”. Su crítica a los puentes cross-chain y su énfasis en los riesgos regulatorios delinean los desafíos que percibe en el ecosistema abierto. No obstante, la activa tokenización por parte de gigantes como BlackRock y Franklin Templeton en blockchains públicas, junto con la estrategia híbrida de bancos como JPMorgan, muestran un panorama competitivo diverso. La batalla en el ámbito de la blockchain institucional no se define por una única tecnología triunfante, sino por la capacidad de ofrecer una combinación convincente de seguridad, cumplimiento normativo, interoperabilidad eficiente y un modelo de valor claro.