Acciones de Avalanche Treasury Company caen 16% en su debut en Nasdaq en medio de un difícil mercado bajista para las tesorerías de criptoactivos

La empresa Avalanche Treasury Company (AVAT), respaldada por firmas de primer nivel como Dragonfly, Pantera Capital y VanEck, debutó el jueves en el Nasdaq con una caída del 16%, en una clara señal de las dificultades que enfrentan las empresas de tesorería de criptomonedas en el contexto del mercado bajista de 2026. Las acciones abrieron a 2,20 dólares y cerraron la sesión en 1,85 dólares.

La compañía se formó mediante una fusión con la SPAC Mountain Lake Acquisition, en un acuerdo valorado en 675 millones de dólares anunciado en octubre. El vehículo busca ofrecer a inversores institucionales exposición al ecosistema Avalanche sin necesidad de poseer criptomonedas directamente.

AVAT cuenta con respaldo de firmas de inversión de primer nivel, entre las que se incluyen Dragonfly, Pantera Capital, ParaFi Capital, VanEck, Galaxy Digital y Kraken.

«Esta no es una apuesta por el precio, sino una inversión que representa un potencial significativo para la reposición de las finanzas institucionales», declaró Bart Smith, CEO de Avalanche Treasury Company, en un intento por diferenciar el vehículo de la especulación directa con criptoactivos.

El desempeño de AVAX y el contexto de las altcoins

Paradójicamente, el activo subyacente del ecosistema, el token AVAX, registró una ligera ganancia del 3,4% el mismo día del debut de AVAT, cotizando en 6,61 dólares. Sin embargo, la tendencia general es profundamente negativa: AVAX ha perdido un 33% en los últimos 30 días y se encuentra un 95% por debajo de su máximo histórico de noviembre de 2021, cuando superó los 130 dólares.

Según datos de TradingView, el token cotiza en su nivel más bajo desde principios de 2021, reflejando lo que los analistas describen como un período en el que «las altcoins han sido aplastadas en 2026».

El difícil contexto de las tesorerías de criptoactivos

El desempeño de AVAT no es un caso aislado. El mercado de tesorerías de activos digitales enfrenta un entorno adverso que se refleja en múltiples indicadores clave.

Flujos de capital en declive

El flujo semanal neto de Bitcoin hacia tesorerías de activos digitales ha caído a aproximadamente 266 millones de dólares esta semana, según datos de Coinglass. Esta cifra contrasta drásticamente con los picos de más de 2.000 millones de dólares registrados en abril y mayo del año pasado, evidenciando la contracción del apetito institucional por exposición indirecta a criptoactivos.

El caso de Strategy

La mayor tesorería de Bitcoin del mundo, Strategy, ha visto cómo sus acciones caen un 69% en los últimos 12 meses. La empresa, que concentra la mayor reserva corporativa de BTC, ha sido golpeada por la profundización del mercado bajista de la criptomoneda líder.

Bitmine Immersion Technologies

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) pivotó de la minería de Bitcoin a convertirse en una tesorería de Ethereum a mediados de 2025. En ese momento, alcanzó un máximo histórico de 135 dólares en julio del año pasado. Doce meses después, sus acciones han caído un 88%, cotizando en 16,50 dólares.

SOL Strategies Inc.

Otra tesorería centrada en criptoactivos, SOL Strategies Inc., inició su cotización en septiembre de 2025 bajo el ticker STKE, enfocada en el ecosistema Solana. En apenas un año, sus acciones se han desplomado un 92%, reflejando el mismo patrón de deterioro que afecta al sector.

El ecosistema Avalanche en retrospectiva

Avalanche fue lanzado en 2020 como una plataforma blockchain de consenso proof-of-stake, caracterizada por su alto rendimiento y su arquitectura multi-cadena. El ecosistema ha logrado atraer a más de 550 proyectos y cuenta con más de 1.000 millones de dólares desplegados por capital institucional.

Además, la red alberga más de 1.650 millones de dólares en activos del mundo real tokenizados (RWA), un segmento que ha sido promocionado como uno de los casos de uso más prometedores de la tecnología blockchain en el ámbito de las finanzas tradicionales.

Sin embargo, estos fundamentos no han sido suficientes para sostener el valor del token nativo ni el interés por los vehículos de exposición indirecta en medio de un mercado bajista que se ha extendido durante la mayor parte de 2026.