Bitcoin en la encrucijada semanal: análisis apunta a posible rally a $75,000 o señales de «cambio de régimen» bajista

Bitcoin (BTC) inicia la semana en un punto de inflexión crítico, cotizando alrededor de $68,800 tras cerrar por encima de la media móvil exponencial de 200 semanas. Mientras algunos analistas proyectan un posible repunte hacia los $75,000, datos on-chain revelan que el indicador de ganancias/pérdidas no realizadas alcanzó máximos de tres años, y el ratio de ganancias de salida ajustado sugiere que podríamos estar ante el inicio de un nuevo mercado bajista.

Contexto del precio actual

BTC cerró la semana en $68,800 en Bitstamp, según datos de TradingView, superando la media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas, actualmente en $68,343. La resistencia inmediata se sitúa en el antiguo máximo histórico de 2021: $69,000. El par BTC/USD permanece dentro del rango de 7 meses que dominó durante 2024.

«Estamos de vuelta dentro de un rango importante que mantuvo el precio durante 7 meses», señaló el trader CryNuevo. El analista agregó que el par completó casi la mitad de su mecha hacia mínimos de 15 meses, y advirtió sobre una posible prueba de los mínimos del rango si BTC cae al nivel de relleno del 50% de la mecha, lo que sería señal para un relleno del 100%. También mencionó que una aceptación por debajo del 100% de la mecha podría profundizar la corrección.

No obstante, CryNuevo indicó que un rebote a $75,000 podría desencadenar una «recuperación sorpresa», y advirtió: «Bitcoin tiende a hacer lo opuesto al sentimiento del mercado».

Liquidaciones elevadas en el mercado

Las liquidaciones totales en 24 horas superan los $250 millones, a pesar de que el rango de movimiento de BTC en ese período fue inferior a $3,000. Los traders duplican posiciones largas inmediatamente por debajo de $68,000, y el trader CW señala que estos niveles serán el próximo objetivo de las ballenas.

El viernes, cuando BTC superó los $70,000, las liquidaciones cortas alcanzaron 10,700 BTC, la cifra más alta desde septiembre de 2024.

«A pesar de la significativa liquidación de posiciones largas de BTC, los largos siguen siendo dominantes. Las expectativas de una tendencia alcista se mantienen intactas», afirmó CW.

Por su parte, Bitfinex señaló: «Si la demanda spot sigue, esta compresión podría ser la primera señal de que la tendencia bajista se está quedando sin fuerza».

Semana macro volátil: datos de inflación PCE y GDP

Esta semana los mercados estadounidenses permanecerán cerrados el lunes por el feriado del Día del Presidente. El viernes se publicarán el Índice de Precios de Gasto en Consumo Personal (PCE) y los datos del PIB del cuarto trimestre. El PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.

Los recientes datos de inflación han dado una imagen mixta. Las expectativas de que la Fed flexibilice su política en marzo siguen siendo bajas: según la herramienta FedWatch del CME Group, existe más de un 90% de probabilidad de que mantengan las tasas sin cambios en marzo. El IPC de la semana pasada fue inferior a lo esperado.

«Esperen más volatilidad esta semana. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas permanecen y la incertidumbre macroeconómica está elevada», advirtió The Kobeissi Letter.

Mosaic Asset Company agregó que el informe de empleo de EE.UU. de la semana pasada nubla las perspectivas de recortes de tasas. Las probabilidades implícitas en el mercado apuntan a dos recortes de un cuarto de punto este año. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, que lidera los cambios en la tasa de los fondos federales, está cerca del extremo inferior del rango actual y sugiere que no habrá recortes.

Zona clave de precio: $55,800

Una investigación publicada el lunes por CryptoQuant advierte sobre una posible confrontación en la confluencia de la media móvil simple (SMA) de 200 semanas de Bitcoin y el precio realizado global de $55,800. Esta zona es vista por analistas como una región propicia para la acumulación.

«El colapso del 50% de Bitcoin hacia la media móvil de 200 períodos en el marco temporal semanal —que converge con la región de su precio realizado en $55,800— será una prueba significativa, además de ser vista por analistas como una región propicia para la acumulación», explicó GugaOnChain, analista de CryptoQuant.

El indicador NUPL (Ganancias/Pérdidas No Realizadas Netas) se sitúa actualmente en 0.201, tras haber rebotado desde mínimos de 0.11 vistos el 6 de febrero. GugaOnChain describe el NUPL como «en la región del miedo». La lectura del 6 de febrero fue la más baja desde marzo de 2023.

¿Falta un «fondo real»? Advertencia de cambio de régimen

Un análisis de Woo Minkyu, de CryptoQuant, revela que el indicador aSOPR (Ratio de Ganancias de Salida Ajustado) cayó por debajo de 1 el 6 de febrero, lo que implica pérdidas realizadas a una escala no vista desde 2023 y el final del último mercado bajista de Bitcoin.

«En 2019 y 2023, lecturas similares ocurrieron durante fases correctivas profundas donde las monedas se gastaban con pérdidas. Cada vez, esta zona representó presión de capitulación y reinicio estructural. Ahora, aSOPR está presionando nuevamente esa misma región», señaló Woo Minkyu.

El valor actual de aSOPR es de 0.996, y solo ha logrado breves picos por encima del punto de equilibrio en el último mes.

«aSOPR está señalando deterioro estructural. Esto se parece menos a una caída y más a un cambio de régimen. El verdadero fondo aún podría requerir una compresión más profunda antes de que se forme un giro duradero», advirtió Woo.

El analista describe la estructura actual del mercado como «similar a fases de transición bajista previas». Una diferencia clave es que en correcciones de medio ciclo, aSOPR recupera 1.0 rápidamente, mientras que la debilidad sostenida actual sugiere una posible transición a una fase bajista más amplia.