Arturo TrenardBitcoin enfrenta riesgo de liquidación de cortos por $1.4 mil millones: ¿Se acerca un short squeeze hacia los $80,000?
La acumulación sostenida en el mercado spot, impulsada por ETFs de Bitcoin y Strategy, crea un piso de precio para Bitcoin y amenaza con desencadenar una compresión de posiciones cortas si el precio supera los $80,000.
Bitcoin (BTC) se mantiene por encima de los $76,000 durante la última semana, alejándose de su mínimo anual de $60,500, mientras que $1.4 mil millones en posiciones cortas apalancadas se han acumulado cerca de los $80,000 en las últimas 48 horas, según datos de CoinGlass. El rechazo del precio en $79,500 ha generado alarmas sobre un posible short squeeze, en un contexto donde el petróleo crudo superó los $100 y el S&P 500 alcanzó nuevos máximos históricos.
$1.4 mil millones en cortos amenazan con desencadenar un short squeeze
Datos de CoinGlass revelan que un total de $1.4 mil millones en posiciones cortas apalancadas se han concentrado cerca del nivel de $80,000 en las últimas 48 horas. Bitcoin fue rechazado en $79,500, lo que incrementa la tensión en el mercado de futuros. Si BTC logra superar los $80,000, los traders que mantienen estas posiciones se verían forzados a cerrarlas, acelerando el movimiento alcista en un fenómeno conocido como short squeeze.
El precio de BTC ha subido de $72,000 a $78,000 entre el 9 de abril y la fecha del informe, dejando la mayoría de las apuestas cortas en pérdidas a $76,700. El gráfico de niveles estimados de liquidación de futuros de Bitcoin, elaborado por CoinGlass, muestra la concentración de estas posiciones en el umbral de los $80,000.
Datos de inflación y decisión de la Fed podrían impulsar a Bitcoin por encima de $80,000
Tasas de financiación negativas señalan confianza bajista
La tasa de financiación anualizada de futuros perpetuos de Bitcoin se ha mantenido mayormente negativa en las últimas dos semanas, según datos de Laevitas. Esto ocurrió mientras BTC subía de $72,000 a $78,000, indicando una trampa potencial para osos, conocida en la jerga financiera como bear trap. Los traders que apostaron a la baja del precio enfrentan pérdidas crecientes mientras el mercado se mueve en su contra.
Expectativas de política monetaria de la Fed
Los inversores ya no anticipan subidas de tasas de interés, incluso con el petróleo Brent por encima de $100. Los futuros de bonos del gobierno estadounidense indican un 20% de probabilidad de reducción de tasas para septiembre, un cambio completo respecto al mes anterior. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 5 años se sitúa en 3.95%, volviéndose menos atractivo para los inversores.
La Reserva Federal enfrenta un dilema: por un lado, la presión inflacionaria derivada de los altos precios energéticos; por el otro, el debilitamiento del mercado laboral y el crecimiento económico. Una reducción de tasas de interés ejercería presión alcista adicional sobre la inflación. El gráfico de probabilidades implícitas de la tasa objetivo para la reunión de la Fed de septiembre, elaborado por la herramienta CME FedWatch, refleja este cambio en las expectativas del mercado.
La compra sostenida de Bitcoin en el mercado spot respalda el impulso alcista
El impulso alcista de Bitcoin está siendo impulsado por el mercado spot, no por apalancamiento. Strategy (MSTR US) añadió $255 millones en BTC entre el 20 y 26 de abril, mientras que los ETFs de Bitcoin estadounidenses registraron entradas netas de $824 millones en el mismo período. Los compradores continuaron acumulando a pesar de los intentos fallidos de mantener el precio por encima de $79,000.
Un artículo relacionado citado en la fuente señala que se está gestando un «cambio crítico en la tendencia de Bitcoin», aunque los analistas advierten que se requiere un cierre diario por encima de $80,000 para confirmar la tendencia.
El mercado de opciones refuerza la tesis de una posible trampa para osos
El delta skew de opciones a 30 días muestra que las opciones put (venta) cotizan con una prima del 11% respecto a las opciones call (compra), según datos de Laevitas. Esta configuración es consistente con un mercado bajista en opciones, donde las ballenas y creadores de mercado muestran incomodidad con el riesgo a la baja. Sin embargo, esta misma prima en las opciones put refuerza la tesis de una posible bear trap si Bitcoin recupera los $80,000 en el corto plazo.
¿Qué esperar para Bitcoin en el corto plazo?
El impulso alcista adicional de Bitcoin sigue siendo incierto. Mientras la demanda del mercado spot se mantenga fuerte, la presión sobre las posiciones cortas podría continuar aumentando. Si la tendencia de acumulación actual persiste junto con un ablandamiento de la política monetaria de la Fed, la compresión de liquidez resultante podría impulsar el precio más allá de la resistencia de $80,000.
Entre los factores alcistas destacan la acumulación spot fuerte impulsada por ETFs y Strategy, las tasas de financiación negativas que sugieren una posible bear trap, y la posible flexibilización de la Fed. Del lado bajista, el sesgo negativo en el mercado de opciones, la inflación por los altos precios energéticos y la resistencia técnica en $80,000 representan los principales obstáculos para un movimiento alcista sostenido.
