Bitcoin rompe récord bajista: cae por debajo de la media de 200 días superando los desplomes de FTX y la pandemia

El precio de Bitcoin (BTC) ha registrado una caída sin precedentes al situarse 2,88 desviaciones estándar por debajo de su media móvil simple (SMA) de 200 días, un nivel nunca antes visto en una década de datos históricos, superando incluso los desplomes provocados por la pandemia de COVID-19 y el colapso del exchange FTX. A pesar de que los indicadores técnicos sugieren una «alta probabilidad» de reversión a la media, los analistas advierten que el mercado bajista actual está impulsado por factores macroeconómicos y no por fallos tecnológicos, manteniendo intacta la tesis de inversión a largo plazo.

El precio de BTC ha caído más de un 22% en una sola semana, situándose en el percentil 99 de los peores rendimientos semanales de su historia. Esta caída semanal supera en velocidad al 98,9% de los peores eventos históricos del activo digital, según datos recopilados por MarketVector Indexes.

La desviación histórica de Bitcoin respecto a su media de 200 días

La media móvil simple de 200 días es uno de los indicadores técnicos más seguidos por los inversores a largo plazo, ya que refleja la tendencia general del activo. Cuando el precio se sitúa significativamente por debajo de esta media, suele interpretarse como una señal de sobreventa extrema.

«Bitcoin está a -2,88σ por debajo de su media móvil de 200 días. En 10 años de datos, esto literalmente nunca había ocurrido antes. Ni durante el COVID. Ni durante FTX. Nunca», declaró Martin Leinweber, director de investigación de activos digitales y estrategia en MarketVector Indexes, a través de su cuenta en X (antes Twitter).

La magnitud de esta caída supera ampliamente los eventos más traumáticos del mercado cripto: el desplome del 12 de marzo de 2020, cuando el COVID-19 provocó un crash global, y el colapso de FTX en noviembre de 2022, que llevó a Bitcoin a mínimos de dos años. En ambos casos, la desviación respecto a la media de 200 días no alcanzó los niveles actuales.

Además, esta es una de las 15 caídas más rápidas en la historia del activo. La primera vela roja diaria de 10.000 dólares en la historia de Bitcoin, reportada previamente por Cointelegraph, refleja la violencia del movimiento bajista.

La «reversión a la media» como escenario probable

En el contexto de los mercados financieros, la reversión a la media (mean reversion) es un concepto estadístico que sugiere que los precios tienden a volver hacia su promedio histórico después de movimientos extremos. Cuanto mayor es la desviación, mayor es la probabilidad estadística de un movimiento correctivo.

«Cuando estás en el percentil 99 de los malos resultados, la reversión a la media se vuelve altamente probable», añadió Leinweber en su análisis.

Sin embargo, el experto matizó esta predicción al señalar que, a pesar de la probabilidad estadística, no se puede apresurar una predicción de suelo definitivo. El analista calificó el nivel actual como un posible suelo «local», lo que sugiere que podrían producirse nuevas caídas antes de una recuperación sostenida.

Un mercado bajista «macro», no un fallo tecnológico

Uno de los aspectos más destacados del análisis de Leinweber es la naturaleza del mercado bajista actual, que difiere sustancialmente de crisis anteriores. Eventos como el hackeo de Mt. Gox en 2014 o el colapso de FTX en 2022 fueron fallos de confianza en el ecosistema cripto o problemas tecnológicos específicos.

En esta ocasión, el experto de MarketVector Indexes concluyó: «Mercado bajista = impulsado por factores macro, no por fallos tecnológicos. Tesis a largo plazo intacta».

Esta distinción es relevante porque sugiere que los fundamentos tecnológicos y la adopción de Bitcoin no se han visto comprometidos. La caída responde a factores externos como la política monetaria restrictiva de los bancos centrales, el fortalecimiento del dólar estadounidense y la aversión al riesgo en los mercados globales.

No obstante, Leinweber incluyó una nota de cautela: «No estamos en mínimos generacionales todavía. Pero SÍ estamos en extremos estadísticos en múltiples indicadores».

El desplome en cifras y la reacción del mercado

La magnitud de las liquidaciones en el mercado de derivados ha superado las registradas durante el crash del COVID-19 y la caída de FTX, según datos de varias plataformas de análisis. Cientos de miles de posiciones apalancadas fueron liquidadas en cuestión de horas, amplificando la presión vendedora.

El Índice de Miedo y Avaricia (Crypto Fear & Greed Index), elaborado por Alternative.me, se ha desplomado hasta 9 puntos sobre 100, situándose en territorio de «miedo extremo». Este nivel solo se ha visto en contadas ocasiones en la historia del mercado cripto, generalmente coincidiendo con los momentos de mayor pesimismo.

En contraste con el sentimiento minorista, los grandes inversores (ballenas) y algunos fondos de cobertura han comenzado a comprar la caída, especialmente en la plataforma Binance, según datos de flujos de exchange.

Señales de oportunidad para inversores con paciencia

El trader Daan Crypto Trades ofreció una perspectiva más optimista en medio del desplome: «BTC rebotando desde la mitad del rango de 2024. El precio cayó un 38% en solo unas semanas y muchas posiciones apalancadas grandes han sido liquidadas. Buen momento si tienes más efectivo disponible y tienes la paciencia para acumular o beneficiarte de la volatilidad».

La volatilidad extrema, aunque dolorosa para los inversores apalancados, puede generar oportunidades de acumulación para aquellos con horizonte de inversión a largo plazo y suficiente liquidez. Sin embargo, los analistas advierten que se requiere paciencia, ya que los mercados podrían permanecer volátiles durante semanas o meses.

La desviación de Bitcoin supera en magnitud a las de Ether (ETH) y Solana (SOL) en el mismo indicador, lo que sugiere que la criptomoneda líder está experimentando una presión vendedora desproporcionada en relación con otros activos digitales importantes.

Mientras el mercado digiere este movimiento histórico, todos los ojos están puestos en la capacidad de Bitcoin para mantener los niveles de soporte clave y en la evolución de los factores macroeconómicos que podrían determinar la dirección del mercado en las próximas semanas.