Bitcoin vuelve a la fase de distribución: precio cae bajo $70,000 y el miedo extremo regresa al mercado cripto

La presión vendedora de tenedores a corto y mediano plazo intensifica la corrección, mientras las ballenas podrían estar acumulando al mismo tiempo.

Bitcoin (BTC) ha caído por debajo de los $70,000 por primera vez desde abril, activando una nueva fase de distribución caracterizada por la venta masiva de tenedores a corto plazo que realizan pérdidas. El mercado de criptomonedas ha retrocedido a territorio de «miedo extremo», según el Crypto Fear and Greed Index, mientras los ETFs de Bitcoin al contado registran once días consecutivos de salidas de capital. A pesar del pesimismo general, datos on-chain muestran un aumento histórico en transacciones de ballenas, lo que sugiere una posible acumulación en medio de la debilidad.

Tenedores de Bitcoin capitulan ante la incertidumbre macroeconómica

El indicador STH-SOPR confirma ventas con pérdidas

El Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR), una métrica que mide las ganancias o pérdidas realizadas por los tenedores a corto plazo, ha caído por debajo de 1, ubicándose actualmente en 0.98. Este indicador señala que estos inversores están vendiendo sus posiciones con pérdidas, lo que refleja un escenario de capitulación entre los participantes más recientes del mercado.

Los vendedores principales son inversores que entraron al mercado en fechas recientes, no una distribución estructural de largo plazo. Una situación similar ocurrió a principios de febrero de 2026, cuando los aranceles del 15% anunciados por el gobierno de Estados Unidos llevaron el precio de Bitcoin hasta los $65,000.

La presión de los tenedores de 6 a 12 meses se intensifica

El volumen de Bitcoin depositado en exchanges por el grupo de tenedores de entre 6 y 12 meses ha aumentado continuamente desde mayo. Según datos de CryptoQuant, este volumen alcanza niveles no vistos desde octubre de 2025, cuando Bitcoin tocó su máximo histórico de aproximadamente $126,000.

«Este volumen de entrada a exchanges necesita ser bien absorbido; de lo contrario, $BTC enfrentará ondas de corrección más profundas», advirtió Rei Researcher, analista de CryptoQuant.

El ratio de ganancias/pérdidas realizadas se hunde y señala una distribución agresiva

Datos de Glassnode revelan un incremento del 125% en la realización de pérdidas

El Realized Profit/Loss Ratio, que mide el balance entre ganancias y pérdidas realizadas en la cadena de bloques, ha experimentado un desplome significativo. Según datos de Glassnode, el ratio ha caído de -0.4 a -0.87 en apenas una semana, lo que representa un aumento del 125% en la realización de pérdidas.

«Esto refleja un período de mayor presión vendedora donde los participantes del mercado están cada vez más dispuestos a deshacerse de sus tenencias con pérdidas», señaló Glassnode en su informe.

La firma de análisis concluyó que «Bitcoin está en una fase de distribución con un deterioro de la amplitud del mercado».

El sentimiento del mercado retrocede a «miedo extremo»

El índice Fear & Greed cae a 23

El Crypto Fear and Greed Index, que mide el sentimiento del mercado en una escala de 0 a 100, ha retrocedido a 23 puntos, situándose en territorio de «miedo extremo». Este nivel es similar al registrado entre principios de febrero y finales de abril de 2026.

El índice se calcula a partir de múltiples factores como la volatilidad, el momentum del mercado, el volumen de operaciones y las señales en redes sociales. Los valores por debajo de 25 se consideran «miedo extremo», mientras que el rango entre 25 y 49 se clasifica como «miedo».

Las salidas de los ETFs de Bitcoin al contado se acumulan

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado en Estados Unidos han registrado salidas de capital durante once días consecutivos, según datos de Farside Investors. La mayor salida del período se produjo el 27 de mayo, cuando los inversores retiraron $733.4 millones de estos vehículos de inversión.

La capitalización global del mercado de criptomonedas ha caído un 7% en la última semana, mientras que Bitcoin ha retrocedido un 9.3% en el mismo período, según datos de CoinMarketCap.

¿Señales de acumulación de ballenas en medio de la corrección?

Las transacciones de alto valor aumentan

En medio del pesimismo generalizado, la red de Bitcoin ha registrado el mayor número de transacciones valoradas en $100,000 o más desde el 22 de abril, según datos de Santiment. Este incremento en la actividad de las llamadas «ballenas» (grandes inversores) contrasta con la presión vendedora de los tenedores más pequeños.

«Esto es históricamente una señal fuerte de acumulación de ballenas», afirmó Santiment en su análisis.

Dos caras de la misma moneda

El mercado muestra señales contradictorias: por un lado, la presión vendedora de pequeños y medianos tenedores que realizan pérdidas; por otro, la posible acumulación de grandes inversores que incrementan sus transacciones de alto valor.

La absorción de la oferta proveniente de los tenedores de 6 a 12 meses será clave para determinar si la corrección se profundiza o si el mercado logra estabilizarse en los niveles actuales. Los analistas seguirán de cerca la evolución de los flujos hacia exchanges y la actividad de las ballenas en las próximas semanas.