Arturo TrenardBitcoin y altcoins caen por temores a cambio en la Fed y burbuja de IA: $527 millones en liquidaciones
El mercado de criptomonedas sufrió una corrección significativa este lunes, con Bitcoin retrocediendo a $85,000 y Ether descendiendo a $2,900, en medio de una ola de aversión al riesgo provocada por expectativas cambiantes sobre el próximo presidente de la Reserva Federal de EE.UU. y crecientes temores sobre una posible burbuja en el sector de inteligencia artificial. Más de $527 millones en posiciones largas apalancadas fueron liquidadas en 24 horas, según datos de CoinGlass, mientras el interés abierto en futuros se mantiene en $135,000 millones.
Bitcoin y Ether lideran la corrección del mercado cripto
Bitcoin retrocedió desde niveles superiores, rompiendo el soporte de $85,000, mientras que Ether cayó a $2,900, arrastrando consigo a la mayoría de las altcoins. La capitalización total del mercado de criptomonedas mostró una contracción significativa, reflejando el cambio en el apetito por riesgo entre los inversionistas.
Según datos de TradingView, el gráfico de capitalización total del mercado cripto muestra una correlación con los movimientos del Treasury estadounidense a 5 años, que ha encontrado soporte en el nivel de 98.64, una señal de posicionamiento defensivo por parte de los inversores.
Apalancamiento excesivo desencadena liquidaciones masivas
$527 millones liquidados en 24 horas
Las liquidaciones masivas dominaron la jornada, con más de $527 millones en posiciones liquidadas en las últimas 24 horas, la mayoría correspondientes a posiciones largas. El interés abierto en futuros de criptomonedas se mantiene en $135,000 millones, una cifra que los analistas consideran elevada y que refleja el alto nivel de apalancamiento en el mercado.
Señales de alerta en el mercado de derivados
Una situación inusual se ha presentado en el mercado de derivados: los titulares de posiciones largas están pagando a los shorts para mantener sus posiciones abiertas, según datos de CoinGlass. Las tasas de financiación anualizadas en Bybit se han vuelto negativas, lo que indica que el mercado está castigando el exceso de apalancamiento alcista.
Esta dinámica contrasta con lo ocurrido durante el crash del 10 de octubre, cuando las liquidaciones fueron más concentradas en el corto plazo. En esta ocasión, los market makers enfrentan pérdidas significativas mientras intentan deshacer posiciones apalancadas en un mercado con liquidez reducida.
Factores macroeconómicos presionan a los activos de riesgo
Deterioro económico en EE.UU.
Una encuesta reciente de CNBC reveló que el 41% de los estadounidenses planea gastar menos en las fiestas de fin de año, en comparación con el 35% que reportó la misma intención en 2024. Además, el 61% de los encuestados reportó problemas de asequibilidad debido a salarios estancados, lo que sugiere un debilitamiento del consumo, motor principal de la economía estadounidense.
Los próximos datos económicos serán clave para evaluar la magnitud del deterioro: las ventas minoristas de octubre y las nóminas no agrícolas de noviembre, que se publicarán en las próximas semanas, ofrecerán señales sobre la dirección de la economía.
Tensiones fiscales y de liquidez
El paquete fiscal reciente aprobado por el Congreso de EE.UU. extendió créditos tributarios y aumentó el techo de la deuda en $5 billones, una cifra que ha generado preocupación entre los inversores sobre la sostenibilidad fiscal del país. La Reserva Federal, por su parte, ha anunciado que comprará $40,000 millones al mes en Treasury bills, aunque los analistas aclaran que se trata de una operación técnica y no de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa (QE).
El Treasury a 5 años muestra resistencia en el nivel de 98.64, lo que los operadores interpretan como una señal de que los inversores están adoptando posiciones defensivas, moviéndose hacia activos de menor riesgo.
Temores de burbuja en IA golpean la confianza
Advertencia de Bridgewater Associates
Greg Jensen, co-CIO de Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo, advirtió sobre los riesgos en el sector de inteligencia artificial. «De cara al futuro, existe una probabilidad razonable de que pronto nos encontremos en una burbuja», declaró Jensen, según reportó Reuters.
El ejecutivo señaló que las empresas tecnológicas dependen excesivamente de los mercados de deuda para financiar sus inversiones en inteligencia artificial, un modelo que considera insostenible si las condiciones de financiamiento se endurecen. Los traders han comenzado a trasladar sus posiciones desde activos de riesgo hacia efectivo, buscando refugio ante la incertidumbre.
Impacto en activos de riesgo
La debilidad del sector de inteligencia artificial está arrastrando a todo el mercado de riesgo, incluyendo a las criptomonedas. Los capitales están saliendo tanto de acciones tecnológicas como de criptoactivos hacia el efectivo y los bonos del Tesoro, en un movimiento que los analistas describen como «risk-off» generalizado.
La relación entre los mercados tecnológicos y las criptomonedas se ha estrechado en los últimos meses, lo que significa que las caídas en las grandes tecnológicas suelen ir acompañadas de correcciones en Bitcoin y Ether.
Cambios en expectativas sobre la Fed: El factor Trump
La pugna por la presidencia de la Fed
Las expectativas sobre quién sucederá a Jerome Powell al frente de la Reserva Federal están cambiando, y esto está afectando a los mercados. Kevin Hassett, quien hasta hace semanas era considerado el principal candidato, ha perdido probabilidades de ser nominado. En su lugar, Kevin Warsh emerge como la opción respaldada por el expresidente Donald Trump.
Trump declaró que Warsh «sería un gran ajuste» para la presidencia de la Fed, según reportó Cointelegraph, lo que alivió las preocupaciones sobre el dólar entre los inversores que temían una postura más dovish por parte de Hassett.
El dólar se fortalece, las criptos se debilitan
El índice DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de monedas, encontró soporte en el nivel de 98 tras cuatro semanas consecutivas de caídas. La estabilidad del dólar reduce la demanda de coberturas alternativas como Bitcoin y Ether, que son vistos por algunos inversores como parte de un sistema financiero independiente.
Según datos de TradingView, el S&P 500 muestra una correlación inversa con el DXY en las últimas sesiones: mientras el índice bursátil cae, el dólar se fortalece, lo que sugiere que los inversores están priorizando la seguridad del efectivo sobre los activos de riesgo.
Perspectivas: ¿Qué esperar del mercado cripto?
El apalancamiento excesivo en el mercado de derivados seguirá pesando sobre los precios en el corto plazo, según los analistas. La incertidumbre macroeconómica mantendrá la volatilidad elevada, mientras los inversores esperan los próximos datos económicos para evaluar la dirección de la economía estadounidense.
Los próximos informes de ventas minoristas y nóminas no agrícolas serán clave para determinar si la corrección actual es temporal o si se profundizará. La posición que adopte la Reserva Federal y la designación de su próximo presidente marcarán la dirección del mercado en los próximos meses.
Algunos analistas ya han comenzado a plantear escenarios más pesimistas. En un artículo relacionado, el analista macro Luke Gromen se mostró bajista sobre Bitcoin, sugiriendo que el activo podría caer a $40,000 si las condiciones macroeconómicas continúan deteriorándose.
Los posibles escenarios para el mercado cripto incluyen una corrección continuada si el apalancamiento excesivo sigue liquidándose, o una recuperación técnica si los datos económicos sorprenden positivamente y la Fed adopta una postura más acomodaticia.
Este artículo es solo para fines informativos generales y no constituye asesoramiento legal, fiscal, de inversión o financiero. Las opiniones expresadas son del autor y no reflejan necesariamente las de Cointelegraph. No se garantiza la exactitud, integridad o confiabilidad de la información proporcionada. El artículo puede contener declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los previstos.