Arturo Trenard# Capital B recauda $1.28 millones de Adam Back para su estrategia de tesorería en Bitcoin
El inventor de Hashcash y CEO de Blockstream, Adam Back, ha reforzado su apuesta por la firma francesa Capital B, que destinará los fondos a acelerar su acumulación de BTC en un contexto de mercado bajista.
La operación financiera
La empresa francesa de tesorería en Bitcoin, Capital B, ha recaudado 1,1 millones de euros (aproximadamente 1,28 millones de dólares) mediante la emisión de warrants suscritos íntegramente por Adam Back, CEO de Blockstream y reconocido inventor de Hashcash. Los fondos se destinarán a «acelerar» su estrategia de tesorería en Bitcoin, una noticia que fue percibida como una señal positiva por los accionistas y provocó un alza del 6,5% en la acción de la compañía.
Según el comunicado oficial emitido el lunes, Capital B emitió 10 millones de warrants de suscripción a un precio de 0,11 euros (0,13 dólares) por warrant. Cada uno de estos instrumentos otorga a Back el derecho a adquirir una nueva acción de la compañía a un precio de ejercicio de 0,84 euros (0,98 dólares). Este precio de ejercicio corresponde al valor neto de activos de mercado —conocido como market net asset value o mNAV— de la empresa, que actualmente se sitúa en 1,1 por acción.
La compañía indicó que el acuerdo aumentaría la exposición de Back a Capital B, donde ya figura como uno de sus mayores inversores estratégicos.
¿Quién es Adam Back y por qué es relevante?
Adam Back es una figura fundamental en la historia de Bitcoin. Es el inventor de Hashcash, el sistema de prueba de trabajo —proof-of-work— que fue citado en el whitepaper original de Bitcoin como base para el mecanismo de consenso de la criptomoneda. Actualmente, se desempeña como CEO de Blockstream, una de las empresas más influyentes en el ecosistema Bitcoin.
Su vinculación con Capital B no es nueva. Back ya era uno de los principales inversores estratégicos de la firma francesa antes de esta operación. Tras la suscripción de los warrants, el ejecutivo posee ahora más de 39,5 millones de acciones de Capital B, lo que representa el 9,97% de las acciones diluidas de la compañía, según consta en los registros conocidos como «Plan B».
El respaldo de Back al sector de tesorería en Bitcoin no se limita a Capital B. El 23 de abril, también participó en una recaudación de capital de 794.000 dólares por parte de Connecting Excellence Group (XCE).
Reacción del mercado y posición de Capital B
El anuncio tuvo un impacto inmediato en el mercado de valores. Las acciones de Capital B —cotizadas bajo el ticker ALCB.PA— subieron más de un 6,5% el lunes siguiente a la comunicación oficial.
No obstante, el panorama no es completamente favorable para la compañía. A pesar del repunte puntual, la acción acumula una caída superior al 16% desde el inicio de 2026, según datos proporcionados por Yahoo Finance.
En cuanto a su posición dentro del ecosistema Bitcoin, Capital B ocupa el puesto número 25 entre las empresas de tesorería en Bitcoin más grandes del mundo. Su cartera actual asciende a 2.943 BTC, valorados en aproximadamente 234 millones de dólares al momento de este informe, de acuerdo con los datos recopilados por Bitcointreasuries.net.
Estrategias divergentes en un mercado bajista
La captación de fondos por parte de Capital B se produce en un contexto de mercado bajista para Bitcoin, donde las estrategias de las empresas de tesorería están mostrando signos de divergencia. Mientras algunas continúan buscando capital para acelerar sus planes de acumulación, otras optan por derivados financieros o incluso por la venta de activos para gestionar el riesgo de sus balances.
Un ejemplo de ello es Nakamoto, la vigésima empresa más grande en tesorería de Bitcoin, que cotiza en el Nasdaq. El 24 de abril, esta compañía anunció la implementación de un programa de derivados gestionado activamente. El objetivo declarado es generar ingresos recurrentes a partir de la volatilidad del mercado y, al mismo tiempo, cubrir parte de sus tenencias corporativas de BTC contra el riesgo de caída. Nakamoto es la empresa más grande que ha revelado la venta de parte de sus tenencias este año: el 30 de marzo vendió 284 Bitcoins —equivalentes a unos 20 millones de dólares en ese momento—, según un informe presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
En el extremo opuesto se sitúa Genius Group. En febrero de 2026, esta compañía liquidó la totalidad de su tesorería de 84 BTC por aproximadamente 5,7 millones de dólares para saldar una deuda de 8,5 millones de dólares, según consta en un documento regulatorio.
La inyección de capital de Adam Back apuntala la confianza en Capital B en un momento de contracción para el sector, diferenciándola de otras firmas que recurren a estrategias de cobertura más defensivas. Mientras el mercado bajista pone a prueba la determinación de las empresas de tesorería en Bitcoin, la apuesta de una de las figuras más emblemáticas del ecosistema envía una señal clara sobre su visión a largo plazo para la criptomoneda.
