China refuerza vigilancia sobre stablecoins ante su creciente rol en pagos transfronterizos

El Banco Popular de China (PBOC) está intensificando su atención sobre las stablecoins ante su creciente papel en los pagos transfronterizos y el sistema monetario internacional. Wang Xin, director general de la Oficina de Investigación del PBOC, instó a las autoridades a monitorear de cerca su impacto, mejorar la coordinación internacional y la regulación, según informó el medio chino The Paper. Las declaraciones se producen meses después de que China prohibiera la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al renminbi en febrero de 2026.

El PBOC advierte sobre el impacto de las stablecoins

Wang Xin pidió «prestar atención a varias áreas nuevas» relacionadas con las stablecoins, planteando preguntas clave sobre si estas monedas estables tendrán un papel más importante en los pagos transfronterizos y cómo debe proceder la regulación y la cooperación internacional. El alto funcionario advirtió sobre la creciente incertidumbre y la posible «armamentización» de los pagos, un escenario que podría interrumpir las transacciones transfronterizas normales.

No obstante, Wang Xin no respaldó las stablecoins ni anunció cambios de política concretos. En sus declaraciones, abogó por una supervisión más estricta y una exploración cautelosa de estas herramientas financieras. Asimismo, advirtió sobre las monedas digitales de bancos centrales (CBDC), instando a una observación más cercana y una mejor cooperación política en este ámbito.

China ya prohibió stablecoins vinculadas al renminbi

El 6 de febrero de 2026, el PBOC y otros siete organismos chinos prohibieron la emisión no autorizada de stablecoins vinculadas al renminbi y de activos tokenizados del mundo real. La medida se aplica tanto a entidades extranjeras como nacionales, y abarca las versiones onshore y offshore del yuan. Los emisores deben obtener aprobación gubernamental para operar, lo que refuerza la preferencia de China por el dinero digital controlado por el Estado.

El mercado de stablecoins alcanza los $315 mil millones

El mercado global de stablecoins ha experimentado un crecimiento significativo durante el primer trimestre de 2026. Según datos de CEX.io y DefiLlama, la capitalización de mercado de estas monedas estables alcanzó los $315 mil millones, después de tocar un máximo de $322 mil millones. La oferta creció aproximadamente $8 mil millones en el trimestre.

Las stablecoins dominan el trading de criptomonedas: el volumen de transacciones en el primer trimestre superó los $28 billones, y estas monedas representan el 75% del volumen total de trading. No obstante, los analistas advierten que se estima que los bots generan aproximadamente el 76% del volumen de transacciones, lo que sugiere que una parte significativa de la actividad podría no ser orgánica.

Implicaciones para el sistema financiero global

La creciente atención regulatoria china refleja la importancia creciente de las stablecoins en el sistema financiero global. Las declaraciones de Wang Xin evidencian una posible tensión entre la innovación privada en el ámbito de las monedas estables y el control estatal sobre los sistemas de pago.

Entre los riesgos identificados por el PBOC se encuentran la posible interrupción de pagos transfronterizos, el uso geopolítico de los sistemas de pago y los desafíos regulatorios internacionales que plantea un mercado en rápida expansión. La posición de China sugiere que las autoridades buscarán un equilibrio entre la adopción de estas tecnologías y la preservación de la soberanía monetaria.