La «Gran Convergencia»: Los ETF de cripto en EE.UU. atraen a los bitcoiners hacia las finanzas tradicionales, según BlackRock

El director de ETF de BlackRock, Jay Jacobs, revela que tres cuartas partes de los inversores de su fondo IBIT nunca antes habían poseído un ETF, marcando un flujo bidireccional entre cripto y TradFi.

Los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos no solo están atrayendo a inversores tradicionales al mundo cripto, sino que también están sirviendo como puerta de entrada para que los tenedores de criptomonedas incursionen en las finanzas tradicionales (TradFi). Según Jay Jacobs, director de ETF de renta variable de BlackRock, aproximadamente tres cuartas partes de los inversores de su iShares Bitcoin Trust (IBIT) nunca antes habían poseído un ETF, y muchos están comenzando a diversificar sus carteras comprando otros productos de la firma, como fondos del S&P 500 o de inteligencia artificial.

IBIT como puerta de entrada bidireccional

Jacobs afirmó en el podcast Chain Reaction de Cointelegraph que IBIT ha sido una forma para que inversores tradicionales accedan a activos digitales, pero también ha visto a muchos titulares de cripto entrar en el mundo de los productos cotizados en bolsa (ETP). El 75% de los inversores de IBIT nunca antes habían comprado un ETF.

Estos nuevos inversores, tras obtener exposición a Bitcoin, comienzan a comprar otros fondos de BlackRock, como el S&P 500 (IVV), el de inteligencia artificial (BAI) o el de oro (IAU). «Lo vemos absolutamente como una forma de conectar con un grupo diferente de personas del que quizás nos hemos relacionado en el pasado», declaró Jacobs.

Lo vemos absolutamente como una forma de conectar con un grupo diferente de personas del que quizás nos hemos relacionado en el pasado.

La «Gran Convergencia» entre TradFi y DeFi

Jacobs explicó que el panorama financiero histórico mantenía los activos separados: DeFi versus TradFi, fondos activos versus indexados, activos privados versus públicos. Ahora, los inversores buscan soluciones integradas para gestionar sus carteras.

Se pasará de hablar de «versus» (TradFi versus DeFi) a hablar de «y» (TradFi y DeFi), según el ejecutivo. Este fenómeno se enmarca dentro de lo que BlackRock denomina oficialmente la «Gran Convergencia», término que describe la creciente fusión entre las finanzas descentralizadas (DeFi) y las finanzas tradicionales (TradFi), donde los activos ya no se mantienen en silos separados.

Cabe recordar que los ETF de Bitcoin al contado fueron aprobados en EE.UU. en enero de 2024, tras años de rechazos por parte de la SEC. Su lanzamiento fue visto como una forma de integrar las criptomonedas en las finanzas tradicionales. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock es el producto cripto insignia de la firma, con 48.000 millones de dólares en activos bajo gestión y una tenencia de 765.936 BTC.

Caso práctico: el auge de los futuros perpetuos pre-IPO

Un ejemplo reciente de esta convergencia es la oferta de futuros perpetuos previos a la Oferta Pública Inicial (IPO) de empresas como SpaceX. Estos derivados (pre-IPO perps) permiten a los inversores obtener exposición a empresas privadas antes de que coticen en bolsas tradicionales.

El volumen de negociación de pre-IPO perps en exchanges de cripto ha pasado de aproximadamente 1.000 millones de dólares a principios de mayo a unos 22.000 millones de dólares, según datos de CryptoQuant. Binance se ha posicionado como el mayor exchange para este tipo de productos, de acuerdo con la misma fuente. De esta forma, los exchanges de criptomonedas están compitiendo directamente con las plataformas TradFi al ofrecer acceso a empresas de alto perfil.

Nuevos productos de BlackRock en el espacio cripto

BlackRock sigue expandiendo su oferta en el ecosistema digital. La firma lanzó esta semana el iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), un fondo que genera ingresos vendiendo opciones call cubiertas sobre tenencias de Bitcoin. Se trata de un producto híbrido (cripto más TradFi) que permite a los inversores obtener rendimientos pasivos de su exposición a Bitcoin.