CME Group demanda a la CFTC por futuros perpetuos de criptomonedas: el exchange cuestiona la legalidad de las aprobaciones

El Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ha presentado una demanda contra la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE.UU. (CFTC) y su presidente, Michael Selig, por la aprobación de contratos perpetuos de futuros de criptomonedas. La acción legal, presentada el jueves en el Tribunal de Distrito de EE.UU. para el Distrito de Columbia, cuestiona las aprobaciones otorgadas a Kalshi y Coinbase, alegando que la agencia actuó unilateralmente sin un panel completo de cinco comisionados.

Los detalles de la demanda

CME presentó una queja formal contra la CFTC y su presidente Michael Selig tras un aviso emitido el 29 de mayo por la agencia, en el que aprobaba contratos perpetuos de futuros de Bitcoin para Kalshi. Además, la CFTC emitió una posición de no acción para productos similares ofrecidos por Coinbase.

En su demanda, CME solicita que un tribunal federal anule las acciones de la CFTC relacionadas con estos contratos perpetuos.

«Con un golpe de su pluma, [Selig] anuló la definición del Congreso del término ‘swap’ y eludió el régimen regulatorio que el Congreso requirió para esa forma de derivado»

, señala la queja presentada por el exchange de derivados más grande de Estados Unidos.

La controversia regulatoria: futuros vs. swaps

El núcleo de la disputa legal radica en la clasificación regulatoria de los contratos perpetuos. CME sostiene que la CFTC trató incorrectamente los «futuros» como «swaps» con fechas de vencimiento, actuando en contra de las directivas establecidas por el Congreso de EE.UU. en la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA), por sus siglas en inglés.

La posición de la CFTC

Por su parte, Michael Selig defendió las aprobaciones en una entrevista con CNBC, argumentando que los contratos perpetuos «se negocian de manera muy similar» a otros contratos de futuros. El presidente de la CFTC calificó la postura de la agencia como «buena para los inversores» y afirmó que la Ley de Intercambio de Productos Básicos «no define el término ‘contrato de futuros'».

Un portavoz de la CFTC calificó la demanda de CME como «lawfare» contra la agencia y las políticas cripto de la administración, describiendo la queja como «frívola».

Contexto: Selig actúa como único comisionado

Michael Selig fue confirmado por el Senado de EE.UU. en diciembre de 2025 y desde entonces permanece como presidente y único comisionado de la CFTC. El panel de liderazgo de la agencia debería estar compuesto por cinco personas de ambos partidos políticos, pero el presidente Donald Trump no ha anunciado nominaciones para llenar los puestos vacantes, a pesar de las solicitudes de varios miembros del Congreso.

CME alega que Selig actuó unilateralmente sin un panel completo de comisionados, lo que, según el exchange, constituye una violación de los procedimientos establecidos por la ley.

Reacciones y desarrollos adicionales

La demanda se presentó un día después de que el CEO de CME, Terrence Duffy, anunciara que la compañía tomaría acciones legales contra la CFTC. En paralelo, Kraken también anunció el lanzamiento de negociación de futuros perpetuos para usuarios de EE.UU. a través de Bitnomial, una plataforma regulada por la CFTC.

De manera relacionada, CME y el Intercontinental Exchange (ICE) han estado presionando a los reguladores de EE.UU. para que tomen medidas de control sobre el comercio de energía de Hyperliquid, una plataforma descentralizada.

Implicaciones para el mercado de criptomonedas

CME advierte en su queja que «la falta de la CFTC de aplicar de manera uniforme, consistente y correcta la CEA corre el riesgo de perjudicar la competencia y desestabilizar los mercados de derivados». La demanda refleja la creciente tensión entre los exchanges tradicionales y las plataformas de criptomonedas, que buscan expandir su oferta de productos derivados.

El resultado del caso podría sentar un precedente significativo sobre cómo se regulan los productos derivados de criptomonedas en Estados Unidos, en un momento en que tanto los actores tradicionales como los emergentes compiten por un mercado en rápida expansión.