El interés abierto en futuros de Ether aumenta un 26% mientras los mercados suben: ¿Vuelven los traders a apostar por ETH?

La acumulación institucional de ETH se mantiene sólida gracias a los ETF al contado y la adquisición de Bitmine Immersion, pero los ingresos débiles en DApps y las tasas de financiación negativas generan dudas sobre la solidez del repunte.

El precio de Ether (ETH) se mantiene por encima de los $2,300 el miércoles, distanciándose de los mínimos de $1,940 vistos el 29 de marzo. El interés abierto en futuros de ETH ha alcanzado los $25.4 mil millones, lo que sugiere un aumento en la demanda de posiciones apalancadas y un posible cambio de impulso para los alcistas después de 10 semanas sin lograr recuperar el nivel de $2,400.

El interés abierto en futuros de ETH aumenta significativamente

Según datos de CoinGlass, el interés abierto en futuros de Ether ha experimentado un incremento del 26% hasta alcanzar los $25.4 mil millones. Este crecimiento coincide con el rebote del precio de ETH desde los $1,940, su nivel más bajo desde finales de marzo.

El aumento en el interés abierto refleja una mayor participación de los traders en el mercado de derivados, aunque el contexto sigue siendo incierto. Ether ha intentado superar la barrera de los $2,400 durante las últimas diez semanas sin éxito, lo que ha mantenido a los inversores en una posición de cautela.

Señales mixtas de los mercados de derivados

A pesar del incremento en el interés abierto, los datos de los mercados de derivados ofrecen señales contradictorias sobre la dirección del mercado. Según Laevitas, la tasa de financiación de los futuros perpetuos de ETH se ha mantenido por debajo del 5% desde el viernes, un nivel significativamente inferior al rango neutral esperado, que se sitúa entre el 5% y el 10%.

El indicador ha caído por debajo del 0% en múltiples ocasiones, lo que demuestra una demanda constante de posiciones bajistas entre los traders. Esta dinámica sugiere que el repunte actual podría estar impulsado principalmente por la demanda al contado (spot) y no por un apalancamiento alcista generalizado, lo que cuestiona la solidez del movimiento alcista.

Acumulación institucional robusta

El panorama institucional para Ether presenta señales positivas. Los ETF de Ether al contado en Estados Unidos han registrado entradas netas por valor de $248 millones en los últimos diez días, según datos de SoSoValue.

Además, la empresa Bitmine Immersion ha realizado una adquisición significativa de $312 millones en ETH, lo que eleva sus tenencias totales a 4.87 millones de Ether, valorados en aproximadamente $11.46 mil millones según los precios actuales. Sin embargo, un dato relevante es que las tenencias de Bitmine cotizan un 13% por debajo de su costo de adquisición, según CoinGecko, lo que refleja las dificultades del mercado.

A pesar de estas compras institucionales, los activos bajo gestión (AUM) de los ETF de Ether en Estados Unidos se sitúan en $13.7 mil millones, una cifra inferior a los $20.5 mil millones registrados hace tres meses.

Factores que explican el escepticismo de los traders

Débil actividad en Ethereum y competencia creciente

Los ingresos semanales de las aplicaciones descentralizadas (DApps) en Ethereum han caído a $11 millones por semana, frente a los $24 millones que se registraban a principios de febrero, según datos de DefiLlama. Casi todos los sectores del ecosistema cripto se han visto afectados por el mercado bajista de 2026, incluyendo memecoins, derivados sintéticos, préstamos colateralizados, NFTs, exchanges descentralizados y puentes cross-chain.

Los únicos puntos positivos en el panorama de las DApps son los mercados de predicción y los activos del mundo real (RWA), aunque estos sectores no han tenido un impacto significativo en la actividad general de Ethereum.

Paralelamente, la competencia de blockchains especializadas como Hyperliquid y Plasma está capturando tráfico que antes pertenecía a Ethereum, erosionando su posición dominante en el ecosistema de aplicaciones descentralizadas.

Pérdidas en empresas estratégicas de ETH

Las pérdidas registradas por empresas que han adoptado una estrategia de reserva en Ether, como Bitmine, afectan la confianza de los inversores. «Si bien la acumulación institucional es generalmente una señal positiva, las tenencias de ETH de Bitmine cotizan un 13% por debajo de su costo de adquisición», señala el análisis original.

Comparación con el mercado tradicional

Un factor que añade escepticismo entre los traders es que Ether no logró recuperar el nivel de $2,400 incluso cuando el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el miércoles. Esta divergencia entre el mercado de criptomonedas y los mercados tradicionales sugiere que los factores específicos del ecosistema Ethereum, como la debilidad en los ingresos de DApps y el aumento de la competencia, están pesando más que el sentimiento general del mercado.

La debilidad en los ingresos de DApps y el aumento de la competencia hacen que los inversores cuestionen si ETH está bien posicionado para capturar un eventual aumento en la demanda.

El reciente repunte del ratio ETH/BTC a un máximo de diez semanas ofrece un destello de optimismo, pero los inversores siguen esperando señales más claras de que Ether puede romper definitivamente la resistencia de los $2,400 y consolidar una tendencia alcista sostenible.