El mercado bajista de Bitcoin podría estar cerca de su fin según el indicador MVRV Z-score

El indicador MVRV Z-score de Bitcoin ha caído a su nivel más bajo en una base móvil de dos años, superando incluso los mínimos registrados durante los mercados bajistas de 2015, 2018, 2020 y 2022. Este dato ha llevado a analistas como Michaël van de Poppe a sugerir que Bitcoin podría estar «cerca del final» de su corrección actual, mientras que la debilidad reciente en metales preciosos podría desencadenar un movimiento favorable para la criptomoneda.

MVRV Z-score señala que Bitcoin está «infravalorado»

El indicador MVRV Z-score, una métrica clave para determinar si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado, ha caído a su nivel más bajo en una base móvil de dos años, según datos de Glassnode. El analista Michaël van de Poppe calificó el gráfico como «fenomenal» en una publicación en X, mientras que James Easton, analista que compartió los datos, coincidió en que el gráfico se ve «salvaje».

El MVRV Z-score se calcula dividiendo la diferencia entre el valor de mercado (Market Value) y el valor realizado (Realized Value) por la desviación estándar de la capitalización de mercado. La capitalización realizada, o realized cap, mide el precio al que se movió por última vez el suministro de BTC.

«El Z-score actual de BTC es más bajo que durante el mínimo del mercado bajista en 2015, 2018, el crash del COVID en 2020 y 2022», afirmó Van de Poppe. «Así de profundo estamos en el mercado bajista, y sí, estamos cerca del final», añadió.

Datos de Glassnode confirman que el Z-score «en vivo» está en su nivel más bajo desde octubre de 2023. La última vez que el Z-score entró en la zona verde de «infravalorado» fue al final del mercado bajista de 2022.

Metales preciosos preparan un posible «detonante» para Bitcoin

Bitcoin cayó a nuevos mínimos de dos meses esta semana, alcanzando los 81.040 dólares según datos de TradingView. Al momento de redactar esta nota, BTC aún cotiza casi un 2% por debajo de su apertura diaria. La caída se produce en un contexto de venta masiva repentina en activos de riesgo y metales preciosos.

Cointelegraph informó previamente sobre una predicción que sugiere que el período cercano al cierre mensual de enero podría marcar un suelo a largo plazo para Bitcoin. En este escenario, Van de Poppe afirmó que el oro y la plata «están listos por ahora». «Los mercados están cayendo masivamente, han bajado un 10-15% en las últimas 24 horas», escribió en X.

El analista aclaró su postura: «No estoy diciendo que el toro haya terminado. No, está lejos de eso. Pero se consolidará, y ese es el detonante que te gustaría ver para Bitcoin». La caída de los metales preciosos, según Van de Poppe, podría actuar como un catalizador para que Bitcoin encuentre un piso firme y retome una tendencia alcista.

Contexto y antecedentes

Bitcoin atraviesa una corrección que ha llevado su precio a nuevos mínimos de dos meses, cerca de los 81.040 dólares, en medio de una venta masiva que también ha afectado a activos de riesgo y metales preciosos. El indicador MVRV Z-score es una métrica ampliamente seguida por analistas on-chain para identificar extremos de mercado. Históricamente, cuando el Z-score entra en zona de infravaloración, ha marcado suelos de mercado bajista.

El período alrededor del cierre mensual de enero ha sido señalado por analistas como un posible punto de inflexión para Bitcoin. Con el Z-score en niveles nunca vistos en los últimos dos años, la atención del mercado se centra en si este indicador anticipa el fin del ciclo bajista o si se necesita una mayor consolidación antes de que Bitcoin retome su camino alcista.