El patrimonio de FTX pierde 3.000 millones de dólares al vender participación en la startup de IA Cursor por 200.000 dólares

La venta de un 5% de Cursor en 2023, ahora vinculada a una valoración de 60.000 millones de dólares por SpaceX, se suma al escrutinio sobre las liquidaciones tempranas del patrimonio en quiebra de FTX.

El patrimonio en quiebra de FTX vendió una participación del 5% en la startup de inteligencia artificial Cursor por 200.000 dólares en abril de 2023. Esta semana, SpaceX aseguró un acuerdo que valora a Cursor en 60.000 millones de dólares, lo que implica que esa participación tendría ahora un valor aproximado de 3.000 millones de dólares. La venta se suma al creciente escrutinio sobre las decisiones del patrimonio durante el proceso de liquidación de activos.

La venta de Cursor y su valor actual

Alameda Research, la firma de trading fundada por Sam Bankman-Fried, invirtió 200.000 dólares en Anysphere —la empresa creadora de Cursor— en abril de 2022. Esa inversión aseguró aproximadamente un 5% de participación en la startup, valorada en ese momento en 4 millones de dólares.

Tras la quiebra de FTX, el patrimonio designado por el tribunal procedió a liquidar activos para generar liquidez. En abril de 2023, la participación del 5% en Cursor se vendió por los mismos 200.000 dólares de la inversión original.

Esta semana, SpaceX anunció que aseguró el derecho a adquirir Cursor a una valoración de 60.000 millones de dólares. Alternativamente, según el acuerdo, SpaceX pagaría una tarifa de ruptura de 10.000 millones de dólares si la transacción no se concreta. El cálculo es directo: el 5% de 60.000 millones de dólares equivale a 3.000 millones de dólares, una suma que el patrimonio de FTX dejó de percibir al liquidar la posición de forma anticipada.

Críticas y escrutinio sobre las liquidaciones del patrimonio

La pérdida de oportunidad en Cursor añade presión al cuestionamiento sobre cómo el patrimonio manejó las ventas de activos durante el proceso de quiebra. Sam Bankman-Fried, quien cumple una condena de 25 años por fraude y conspiración, ha argumentado repetidamente que el patrimonio destruyó valor al liquidar posiciones demasiado pronto y a precios deprimidos.

“FTX nunca fue insolvente. Yo nunca me declaré en quiebra. Los abogados se hicieron cargo de la empresa y 4 horas después presentaron una quiebra falsa para saquearla”, publicó SBF en X esta semana.

Los acreedores de FTX han sido reembolsados en términos dólar bajo el plan de reestructuración, recibiendo el valor de sus reclamaciones más intereses. Bankman-Fried fue condenado por múltiples cargos federales, incluyendo fraude y conspiración, tras ser declarado culpable de malversar miles de millones de dólares de clientes de FTX hacia Alameda Research para inversiones, donaciones políticas y gastos personales.

El impacto total: 114.000 millones de dólares en oportunidades perdidas

La plataforma de investigación financiera Bull Theory estima que las posiciones clave vendidas temprano por el patrimonio de FTX podrían valer hoy aproximadamente 114.000 millones de dólares.

El desglose de las principales pérdidas de oportunidad incluye:

• Anthropic (IA): Participación del 8% comprada por 500 millones de dólares. Valor actual estimado: más de 80.000 millones de dólares, lo que representa un multiplicador de 165 veces la inversión original.
• SpaceX: Impacto estimado de 15.000 millones de dólares por liquidaciones tempranas.
• Solana (SOL): Impacto estimado de 5.100 millones de dólares, con un movimiento de 27 veces reportado.
• Robinhood: Impacto estimado de 4.900 millones de dólares.
• Genesis Digital: Impacto estimado de 3.500 millones de dólares.

“SBF era un genio para seleccionar ganadores generacionales y un criminal para administrar su dinero”, señaló Bull Theory en una publicación en X.

El patrimonio recuperó aproximadamente 18.000 millones de dólares para los usuarios, una cifra que contrasta fuertemente con el valor potencial no realizado de 114.000 millones de dólares estimado por la plataforma de análisis.

Conclusión

La venta de la participación en Cursor se ha convertido en un ejemplo emblemático de las decisiones de liquidación temprana del patrimonio de FTX que, según críticos y el propio SBF, resultaron en una pérdida masiva de valor potencial para los acreedores. El caso sigue generando debate sobre la gestión de activos en quiebras de alto perfil, especialmente en sectores volátiles como la tecnología y las criptomonedas, donde las valoraciones pueden experimentar cambios drásticos en cortos períodos de tiempo.