Arturo TrenardHYPE alcanza máximos de 2026 mientras los volúmenes de Hyperliquid se disparan: ¿Es sostenible el rally?
El token nativo de Hyperliquid, HYPE, alcanzó los $45 este martes, su valor más alto desde octubre de 2025. Este movimiento extiende un rally del 108% desde su mínimo anual de $21 registrado el 21 de enero. Sin embargo, a pesar de la subida hacia máximos históricos, las señales de demanda en el mercado son mixtas, con una débil actividad de compra al contado que amenaza con frenar el impulso.
Contexto y rendimiento del precio
HYPE cotiza actualmente un 26% por debajo de su máximo histórico de $59. La próxima zona de liquidez se encuentra entre $52 y $48. Si el momentum se mantiene, estos niveles podrían ser alcanzados, ya que existe una resistencia relativamente delgada entre el precio actual y su pico histórico.
Hyperliquid es un exchange descentralizado de futuros perpetuos. La relación entre el volumen de trading, los ingresos del protocolo y el precio de HYPE es fundamental para entender la dinámica del token.
Divergencia entre precio y datos on-chain
Señales de alerta en el mercado al contado
El volumen acumulado de delta (CVD) al contado ha disminuido gradualmente hasta -$41.48 millones, a pesar del aumento de precio. Esta divergencia sugiere que el rally está siendo impulsado más por la demanda pasiva que por una agresiva compra al contado.
Comportamiento del mercado de futuros
El CVD de futuros se ha mantenido prácticamente plano cerca de -$748 millones durante el último mes, después de recuperarse de mínimos cercanos a -$900 millones. La falta de convicción en los futuros refuerza la idea de un rally débil.
El aumento del Open Interest (OI)
El interés abierto (OI) ha aumentado de manera constante hasta los $1.38 mil millones, cerca de máximos locales. Un OI en aumento combinado con un CVD de futuros débil sugiere que los traders mantienen posiciones sin una fuerte convicción en la tendencia alcista. Esto hace que el mercado sea más vulnerable a movimientos bruscos impulsados por liquidaciones cuando la tendencia se desvanezca, según datos de velo.chart.
La visión de Arthur Hayes y el caso alcista
Una proyección alcista para HYPE
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, afirmó en marzo que HYPE podría alcanzar los $150 si Hyperliquid expande su dominio en el mercado de futuros y su gama de productos. La tesis central de Hayes se basa en la continua ganancia de cuota de mercado frente a los exchanges centralizados y el aumento de los ingresos del protocolo.
Los ingresos del protocolo como motor
La tasa de ingresos anualizada de 30 días de Hyperliquid se situó en $843 millones en marzo. Para que la predicción de Hayes se cumpla, la tasa de ingresos debería alcanzar los $1.4 mil millones para agosto, lo que implicaría un aumento del 66% en cinco meses. Hyperliquid asigna hasta el 97% de sus ingresos para recomprar HYPE en el mercado abierto, creando un vínculo directo entre la actividad comercial y la demanda del token.
Expansión a través de activos del mundo real
HIP-3 y los activos del mundo real (RWA)
La actualización del protocolo HIP-3 permite el comercio de activos no cripto, como materias primas. Esta categoría contribuye con cerca del 10% de los ingresos y podría impulsar una mayor expansión, especialmente a medida que activos como el oro y el petróleo ganan tracción en la plataforma.
Crecimiento explosivo en el comercio de RWA
La actividad de trading de activos del mundo real (RWA) en Hyperliquid se ha acelerado bruscamente. El interés abierto en RWA alcanzó los $2.3 mil millones el 6 de abril, según informó @HyperliquidX. Esto supone un aumento de más del 190% desde los niveles de marzo y casi un 800% desde los mínimos de principios de año. Este ritmo de crecimiento y la ganancia de cuota de mercado podrían ser clave para un movimiento de precio extendido para HYPE.
