Arturo Trenard
Hyperliquid desafía a Wall Street: Cómo los futuros perpetuos onchain están revolucionando las finanzas según Pantera Capital
El exchange descentralizado Hyperliquid lidera el crecimiento de los derivados perpetuos en blockchain, captando la atención de la Bolsa de Nueva York (NYSE) y demostrando una alternativa competitiva a los mercados tradicionales, según el gestor de activos Pantera Capital.
Los futuros perpetuos descentralizados (onchain) están en camino de convertirse en un instrumento dominante en las finanzas globales, según Pantera Capital. La firma señala a Hyperliquid, exchange descentralizado en el que invierte, como el principal ejemplo de cómo la infraestructura blockchain puede desafiar a los mercados tradicionales de Wall Street, al ofrecer ventajas como el trading 24/7 y la ausencia de vencimientos de contratos.
La tesis de Pantera Capital: ventajas estructurales de los futuros perpetuos
Pantera Capital publicó un análisis en la red social X el miércoles afirmando que los futuros perpetuos ofrecen ventajas estructurales sobre los derivados tradicionales. Entre estas ventajas, la firma destacó el trading ininterrumpido los siete días de la semana, sin interrupciones de fin de semana o cierre de mercado; la ausencia de vencimientos de contratos, lo que elimina la necesidad de «rodar» posiciones; una gestión de posiciones más simple; y el descubrimiento continuo de precios.
Pantera concluye que estas características hacen que los futuros perpetuos sean cada vez más atractivos más allá del mercado de criptomonedas.
Hyperliquid: el líder del mercado onchain de futuros perpetuos
Crecimiento explosivo y cuota de mercado
Pantera es inversor en el ecosistema de Hyperliquid. Según la firma, Hyperliquid ha expandido sus futuros perpetuos más allá de las criptomonedas, incluyendo acciones, materias primas (commodities) e índices bursátiles. Esta expansión responde a la visión del fundador de Hyperliquid, Jeff Yan, de «albergar todas las finanzas» (housing all of finance), según indicó Pantera.
De acuerdo con el análisis de Pantera, Hyperliquid representa aproximadamente el 40% del volumen total de trading de futuros perpetuos onchain. Además, el volumen de los exchanges descentralizados (DEX) de futuros perpetuos ha subido al 14% del volumen de los exchanges centralizados (CEX) de futuros perpetuos. Esto supone un aumento drástico desde menos del 1% a principios de 2023, cuando Hyperliquid se lanzó.
Métricas de rendimiento y comisiones
Hyperliquid es el cuarto protocolo más grande de toda la industria cripto por generación de comisiones. Según datos de DefiLlama, el exchange generó 13,5 millones de dólares en comisiones semanales en los últimos siete días.
Interés desde las finanzas tradicionales (TradFi)
El crecimiento de Hyperliquid ha atraído la atención de instituciones financieras tradicionales. El CEO de Intercontinental Exchange (ICE), empresa matriz de la Bolsa de Nueva York (NYSE), Jeffrey Sprecher, ha instado a los reguladores a crear un «campo de juego nivelado» (level playing field) para lanzar contratos de futuros perpetuos onchain 24/7.
Movimientos concretos hacia la tokenización y el trading 24/7
Asociaciones y lanzamientos recientes
El pasado 22 de mayo, OKX anunció planes para lanzar futuros perpetuos basados en los índices de referencia de crudo Brent y West Texas Intermediate (WTI) de ICE, en el marco de una asociación con el operador de la bolsa.
En marzo, la NYSE se asoció con la plataforma de tokenización Securitize para desarrollar infraestructura de trading bursátil basada en blockchain, con operaciones y liquidaciones 24/7 para Wall Street.
En enero, ICE, matriz de la NYSE, compartió planes para un mercado de valores tokenizado diseñado para trading 24/7, liquidación instantánea, financiación basada en stablecoins y liquidación onchain.
Contexto: La noticia se enmarca en la creciente convergencia entre las finanzas descentralizadas (DeFi) y las finanzas tradicionales (TradFi), donde los activos del mundo real (RWA) y los instrumentos derivados se están moviendo hacia la blockchain. La información principal proviene de una publicación de Pantera Capital, gestor de activos centrado en blockchain, y de datos de DefiLlama.
