La reserva de Bitcoin de EE.UU. cumple un año sin planes de compra y pierde 8.000 millones de dólares

Un año después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmara la orden ejecutiva para crear una reserva estratégica de criptoactivos, el valor del fondo ha caído un 26%, pasando de 30.000 a 22.000 millones de dólares. El gobierno estadounidense no ha comprado ni un solo Bitcoin adicional y mantiene intactas sus tenencias de 328.272 BTC, mientras la estrategia para adquirir más activos sigue indefinida y sin transparencia pública.

El denominado «stockpile» cripto de Trump, valorado en 30.000 millones de dólares en marzo de 2025, ahora se sitúa en 22.000 millones. La administración no ha realizado ninguna compra adicional de Bitcoin y la estrategia de acumulación continúa sin definirse.

¿Qué estableció la orden ejecutiva de Trump?

El 6 de marzo de 2025, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que creó dos fondos diferenciados: la Reserva Estratégica de Bitcoin, compuesta únicamente por BTC, y el Stockpile de Activos Digitales de EE.UU., un conjunto diverso de altcoins.

Antes de la firma, Trump había prometido incluir activos como XRP, Solana y Cardano en la iniciativa. Sin embargo, la regla clave de la orden establece que el gobierno «no adquirirá activos adicionales para el Stockpile de Activos Digitales de EE.UU. más allá de los obtenidos mediante procedimientos de decomiso». La idea era consolidar los activos incautados que estaban dispersos en varias agencias federales.

La lógica de la medida

La orden buscaba «centralizar la propiedad, el control y la gestión» de estos activos para garantizar una «supervisión adecuada, un seguimiento preciso y un enfoque cohesionado». La administración pretendía «capitalizar» los criptoactivos incautados, pero sin poder comprar nuevos con dinero público, a menos que fuera «presupuestariamente neutral», es decir, sin aumentar el déficit o la deuda nacional.

Un stockpile que se devalúa y no se mueve

Según la firma de análisis Arkham Research, las tenencias cripto del gobierno de EE.UU. están valoradas en 22.393 millones de dólares, según datos al 4 de marzo de 2026. Hace un año, en marzo de 2025, valían más de 30.000 millones de dólares, lo que representa una disminución del 26%, equivalente a unos 8.000 millones de dólares en pérdidas.

La composición del fondo incluye aproximadamente 22.000 millones de dólares en Bitcoin, junto con otros activos principales como USDC, Ether, Wrapped Bitcoin y BNB. Sin embargo, el gobierno no publica los detalles exactos de las tenencias. Arkham identifica wallets asociados, pero no existe información oficial sobre cómo o si los activos se han movido formalmente al «stockpile».

El saldo de Bitcoin no se mueve: sin compras, sin ventas

El gobierno de EE.UU. mantiene 328.272 BTC desde la firma de la orden, sin cambios en el saldo durante todo el año. A pesar de las esperanzas de los maximalistas de Bitcoin, la administración no ha comprado ni un solo BTC. La orden permite compras, pero solo si son «presupuestariamente neutrales».

David Sacks, designado como AI y Crypto Czar por la administración Trump, declaró que «no puede aumentar el déficit, no puede aumentar la deuda, no puede gravar al pueblo estadounidense». Afirmó que los secretarios están autorizados a acumular más Bitcoin si pueden hacerlo «sin costar un centavo a los contribuyentes», pero un año después, no está claro cómo se implementará esa estrategia.

En cuanto a otros tokens, el saldo de Ether cayó justo después de la orden ejecutiva, lo que sugiere un intercambio o transferencia, y se mantuvo estable después de abril de 2025. Tether experimentó un aumento significativo en mayo de 2025, con más de 200 millones de tokens adicionales, para luego volver a niveles previos a marzo de 2026. No obstante, no hay un patrón de compra o venta claro debido a la falta de divulgación pública.

La Casa Blanca resta importancia a la caída

Kush Desai, subsecretario de Prensa de la administración Trump, restó importancia a la pérdida de valor: «La volatilidad en un mercado libre en el que el gobierno no fija los precios no va a cambiar el compromiso de la administración Trump de garantizar el dominio estadounidense en las criptomonedas y otras tecnologías de vanguardia del futuro».

La administración se muestra imperturbable ante la caída, argumentando que es una consecuencia normal del mercado.

Advertencias de la industria sobre la falta de transparencia

Jason Yanowitz, cofundador de Blockworks, advirtió que una reserva compuesta por varios activos podría «afectar negativamente a los mercados». «Sin un marco claro, corremos el riesgo de una selección arbitraria de activos, lo que distorsionaría los mercados y provocaría una pérdida de confianza pública», señaló. «Garantizar la transparencia mediante auditorías independientes y reportes públicos es crucial para fomentar la innovación en lugar del favoritismo».

El fenómeno global de las reservas de Bitcoin

El éxito de la empresa Strategy (antes MicroStrategy) como vehículo de inversión en Bitcoin impulsó la idea de que gobiernos y empresas mantengan BTC como «oro digital». Según BitcoinTreasuries.net, 10 países mantienen Bitcoin en sus reservas, entre ellos EE.UU., China, Ucrania, El Salvador, Reino Unido y Corea del Norte.

En el ámbito corporativo, los analistas esperan consolidación en un mercado bajista. Wojciech Kaszycki, director de estrategia de BTCS, señaló que las empresas con tesorerías en Bitcoin por debajo del valor neto de los activos serán adquiridas por empresas operativas. La conclusión general es que la idea de las reservas de Bitcoin es nueva y aún no se ha puesto a prueba en las profundidades de un «criptoinvierno».