La SEC retrasa la aprobación de ETFs de mercados de predicción y solicita comentarios públicos

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha retrasado la aprobación de una nueva ola de ETFs basados en mercados de predicción, incluidos aquellos que ofrecen contratos de eventos binarios. El presidente de la SEC, Paul Atkins, instruyó a su personal a buscar comentarios públicos sobre cómo el regulador debería responder a estas solicitudes, argumentando que «los productos novedosos plantean preguntas novedosas». Esta decisión afecta a firmas como Bitwise, Roundhill Investments y GraniteShares, que presentaron solicitudes en febrero de 2026.

La SEC retrasa la ola de ETFs de predicción

El regulador estadounidense frenó la aprobación de estos ETFs «novedosos», incluidos aquellos que ofrecen contratos de eventos basados en mercados de predicción. La medida busca evaluar las implicaciones de introducir estos nuevos productos en el mercado financiero tradicional.

En una declaración oficial difundida esta semana, Atkins afirmó que «los productos novedosos plantean preguntas novedosas» y dio instrucciones a su equipo para recabar retroalimentación pública sobre cómo la agencia debería manejar estas solicitudes. El presidente de la SEC destacó que los ETFs han sido un «motor importante» de innovación en los mercados de valores, impulsando el capital y ampliando la elección de los inversores. Señaló además que los activos bajo gestión en ETFs se han triplicado desde 2019.

La decisión se inscribe en un contexto de mayor flexibilidad por parte de la SEC en la aprobación de productos innovadores en años recientes. En septiembre de 2025, el regulador introdujo el modelo de estándar de cotización genérico, reemplazando el proceso de revisión caso por caso. Adicionalmente, la agencia estaría considerando una «exención de innovación» para permitir el comercio de acciones tokenizadas de empresas como Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) y Tesla (TSLA).

Las firmas que esperan aprobación

Tres gestoras de activos presentaron solicitudes ante la SEC en febrero de 2026 para lanzar ETFs de mercados de predicción. Bitwise solicitó autorización para una serie de ETFs bajo la marca PredictionShares, enfocados en resultados de elecciones estadounidenses. Roundhill Investments y GraniteShares también presentaron solicitudes en el mismo mes.

Estos ETFs darían a los inversores exposición directa a contratos de eventos binarios (resultados de tipo sí/no) a través de cuentas de corretaje tradicionales. Los productos cubrirían mercados que van desde deportes y elecciones hasta resultados financieros y eventos culturales.

Los mercados de predicción, un sector en expansión

Los mercados de predicción se han convertido en uno de los casos de uso más populares del ecosistema cripto en los últimos 18 meses. Actualmente registran consistentemente más de $15 mil millones en volumen de comercio mensual.

El camino hacia la aprobación de ETFs de mercados de predicción recuerda el proceso que siguieron los ETFs de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH). Estos últimos vieron miles de millones en entradas tras su aprobación en enero de 2024, sentando un precedente para la institucionalización de activos digitales.

Eric Balchunas, analista de Bloomberg especializado en ETFs, afirmó que la SEC «claramente está lidiando» con cómo manejar esta nueva clase de activos. El experto comparó la situación con la forma en que el regulador navegó los problemas con los ETFs de criptomonedas al contado antes de aprobarlos. «Quiere sentirse cómoda antes de abrir la puerta del granero», señaló Balchunas a medios especializados.

Desafíos legales y regulatorios adicionales

La decisión de retrasar las solicitudes coincide con que plataformas de predicción como Kalshi continúan enfrentando desafíos judiciales en varias cortes estatales de EE. UU., lo que añade otra capa de complejidad al panorama regulatorio de los mercados de predicción.

La SEC busca equilibrar la innovación con la protección al inversionista. Atkins reconoció que los ETFs han sido un motor de innovación, pero subrayó que los productos novedosos requieren un análisis cuidadoso.

La relación de la SEC con productos innovadores

La agencia ha mostrado más apertura a ideas innovadoras en los últimos años, como lo evidencia la posible «exención de innovación» para acciones tokenizadas. En contraste, Truth Social, la plataforma respaldada por el presidente Donald Trump, retiró sus solicitudes para ETFs de criptomonedas.

Los contratos de eventos binarios son instrumentos financieros que pagan según el resultado de un evento específico, como por ejemplo si un candidato ganará unas elecciones o si un equipo deportivo obtendrá un resultado determinado. La SEC aprobó ETFs de Bitcoin y Ether al contado en enero de 2024 tras años de revisión y ajustes regulatorios, estableciendo un precedente que ahora los defensores de los mercados de predicción esperan que se repita.