Ledger integra ADI Chain y las stablecoins ganan terreno entre EÁU y la regulación europea

Ledger ha añadido soporte nativo para el token $ADI de la red ADI Chain, una infraestructura de capa 2 vinculada a los Emiratos Árabes Unidos (EÁU) y centrada en stablecoins y activos tokenizados. La integración llega en un momento en que, según un informe de Dune Analytics para Visa, las stablecoins respaldadas en euros procesan alrededor de 10.000 millones de dólares mensuales, aunque representan menos del 1% del mercado global de stablecoins. Este movimiento se produce mientras la Comisión Europea revisa la regulación MiCA y un consorcio de 37 bancos acelera el lanzamiento de una alternativa europea.

ADI Chain: infraestructura institucional para stablecoins en EÁU

¿Qué es ADI Chain?

ADI Chain es una red de capa 2 (Layer-2) respaldada por Sirius International Holding, filial de International Holding Company (IHC) con sede en Abu Dhabi. La plataforma está diseñada específicamente para casos de uso institucional, incluyendo pagos transfronterizos, operaciones de tesorería y liquidación comercial.

La red actúa como infraestructura subyacente para stablecoins reguladas y activos del mundo real (RWA) tokenizados, posicionándose como un puente entre el sistema financiero tradicional y el ecosistema blockchain en la región del Golfo.

El token $ADI y su integración con Ledger

El token $ADI es el token nativo de gas de la red ADI Chain, utilizado para pagar comisiones de transacción y ejecutar operaciones dentro del ecosistema. Con la integración anunciada, Ledger permite a los usuarios almacenar y gestionar $ADI directamente a través de Ledger Wallet y sus dispositivos de hardware.

La medida supone un paso hacia una mayor seguridad y accesibilidad tanto para inversores institucionales como para particulares que operan en la red ADI Chain. Los usuarios de Ledger pueden ahora interactuar con la red sin depender de soluciones de custodia externa.

El ecosistema DDSC y la transacción récord

ADI Chain respalda el ecosistema de stablecoin DDSC, lanzado en colaboración con el First Abu Dhabi Bank, uno de los mayores bancos de la región. Recientemente, International Holding Company reveló una transferencia de 110 millones de dirhams (equivalentes a 30 millones de dólares) en DDSC, calificada por la compañía como «una de las mayores transacciones de stablecoin ejecutadas públicamente en EÁU».

El contexto geopolítico también ha influido en el desarrollo del ecosistema. El Banco Central de EÁU ha afirmado que el sistema financiero del país se mantiene estable tras ataques con misiles y drones, lo que refuerza la confianza en las infraestructuras financieras digitales emergentes.

Panorama global de las stablecoins: el dominio del dólar y el auge del euro

Stablecoins en euros: crecimiento en volumen, cuota de mercado mínima

Según un informe de Dune Analytics encargado por Visa y correspondiente a marzo de 2026, el mercado total de stablecoins supera los 300.000 millones de dólares. Dentro de este universo, el dólar estadounidense mantiene un dominio aplastante: el mercado de stablecoins no denominadas en dólares apenas alcanza los 1.200 millones de dólares en oferta.

Sin embargo, las stablecoins respaldadas en euros muestran una actividad significativa. Estas procesan aproximadamente 10.000 millones de dólares en volumen de transferencias mensuales, impulsadas por su uso en pagos, remesas, nóminas y operaciones de tesorería dentro de la Unión Europea.

A pesar de este volumen, según datos de DeFiLlama, las stablecoins en euros representan menos del 1% del volumen global de stablecoins, una cifra que contrasta con el papel del euro como segunda moneda de reserva internacional.

El papel de la regulación MiCA

La regulación MiCA (Markets in Crypto-Assets) ha tenido un impacto dual en el desarrollo de las stablecoins en euros. Por un lado, ha introducido un marco formal para los proveedores de servicios de criptoactivos en la UE, lo que ha impulsado la adopción institucional y la confianza en el ecosistema.

Por otro lado, según un informe de abril de 2026 de Blockchain for Europe, las estrictas reglas de reservas e intereses de MiCA han hecho que las stablecoins en euros sean «más seguras pero menos competitivas comercialmente» que las respaldadas por dólares. Este desequilibrio regulatorio ha limitado su capacidad para ganar cuota de mercado frente a competidores como USDC o USDT.

La respuesta europea: revisión de MiCA e iniciativa Qivalis

La Comisión Europea ha abierto una revisión de las reglas de MiCA sobre stablecoins, prestando especial atención a los requisitos de reservas y a los productos tokenizados que generan intereses. El objetivo es ajustar el marco regulatorio para hacerlo más competitivo sin sacrificar la protección al inversor.

Paralelamente, el consorcio de stablecoins en euros Qivalis anunció el 20 de mayo que se ha expandido a 37 instituciones miembros, tras sumar 25 bancos de 15 países. La iniciativa busca lanzar una alternativa regulada y denominada en euros a las stablecoins respaldadas por el dólar, aprovechando la infraestructura bancaria existente y la claridad regulatoria de MiCA.

Dos caminos hacia la adopción de stablecoins

El panorama actual muestra dos modelos diferenciados de adopción de stablecoins. En EÁU, la estrategia es institucional y corporativa: grandes conglomerados como IHC y bancos como First Abu Dhabi Bank crean infraestructura propia para pagos y liquidaciones, con un enfoque en el mercado local y regional.

En la Unión Europea, el enfoque es regulatorio y de mercado: la claridad normativa de MiCA busca fomentar la competencia y la innovación, aunque hasta ahora no ha logrado desplazar al dólar. La revisión en curso de la regulación y la iniciativa Qivalis intentan corregir esta asimetría competitiva.

Mientras en EÁU la adopción se impulsa mediante grandes transacciones corporativas, en la UE el énfasis está en construir un ecosistema competitivo a través de la regulación y la colaboración bancaria. Ambos modelos reflejan estrategias distintas para un mismo objetivo: integrar las stablecoins en el sistema financiero global.

Este artículo fue elaborado con información de Ledger, Dune Analytics, Visa, Blockchain for Europe, DeFiLlama, International Holding Company, Qivalis, First Abu Dhabi Bank, el Banco Central de EÁU y la Comisión Europea.