Strategy recompra $1.500 millones en deuda con descuento del 8% y reduce pasivos a $6.700 millones

Nueva York — Strategy, la empresa de Michael Saylor y mayor tenedora corporativa de Bitcoin, ha recomprado $1.500 millones de sus bonos convertibles con vencimiento en 2029 por $1.380 millones, obteniendo un descuento del 8% sobre el valor nominal. La operación reduce su deuda total mediante bonos convertibles de $8.200 millones a $6.700 millones y fue financiada con sus reservas de efectivo. A pesar del movimiento positivo para el balance, las acciones de la compañía cayeron un 3% en operaciones previas a la apertura del martes.

Detalles de la recompra de deuda

La operación se realizó sobre bonos convertibles con tasa de interés del 0% que vencen en 2029. Strategy pagó $1.380 millones por instrumentos con un valor nominal de $1.500 millones, logrando un descuento del 8% sobre el valor facial de los títulos.

La recompra fue financiada íntegramente con las reservas de efectivo de la compañía, que al cierre del período más reciente ascendían a $871 millones. Tras esta operación, la deuda pendiente de Strategy mediante bonos convertibles se sitúa en $6.700 millones, frente a los $8.200 millones previos.

La compañía mantiene además $15.500 millones en acciones preferentes pendientes, según los registros financieros más recientes.

Implicaciones financieras para Strategy

Analistas del sector consideran que la recompra de deuda con descuento fortalece el balance corporativo de Strategy y reduce sus obligaciones de pago futuras. La operación elimina, además, una fuente de incertidumbre para los inversores.

«Gran movimiento de Strategy», escribió André Dragosch, jefe de investigación europeo de Bitwise, en una nota publicada tras el anuncio.

El analista añadió que la reducción de deuda elimina una «incertidumbre importante sobre el muro de reembolso de efectivo a mediados de 2028», ya que los inversores probablemente exigirían el reembolso debido al relativamente alto precio de conversión de estas notas, alrededor de $672.

El precio de conversión de los bonos recomprados, aproximadamente $672 por acción, se encontraba muy por encima del valor actual de mercado de los títulos de Strategy, que cotizan en torno a $159.

Reacción del mercado

A pesar del carácter positivo de la operación para el balance corporativo, las acciones de Strategy cayeron un 3% en las operaciones previas a la apertura del martes, según datos de Yahoo Finance. El precio actual de la acción ronda los $159.

La tendencia reciente de los títulos de la compañía es marcadamente negativa. La acción ha caído un 10% en el último mes y un 59% en el último año, reflejando la presión del mercado sobre el sector cripto en su conjunto.

Bitcoin, el principal activo en el balance de Strategy, ha mostrado una evolución similar. Según datos de TradingView, la criptomoneda cayó un 1,2% en el último mes y un 29% en los últimos doce meses.

Contexto de la estrategia de Bitcoin

La recompra de deuda se produce en una semana en la que Strategy no ha realizado ningún anuncio de compra de Bitcoin, rompiendo con la pauta de adquisiciones semanales que la compañía ha mantenido durante gran parte de 2026.

La semana anterior, sin embargo, Strategy ejecutó su tercera mayor inversión en Bitcoin de todo 2026. La compañía adquirió 24.869 BTC por $2.010 millones, a un precio promedio de compra de $80.985 por Bitcoin, en operaciones realizadas entre el 11 y el 17 de mayo.

En paralelo, cuatro tesorerías corporativas más pequeñas compraron un total de 602,6 BTC, equivalentes a aproximadamente $46 millones, durante la semana pasada, según reportó Cointelegraph el martes.

Perspectivas de analistas y contexto del sector

La gestión activa de deuda por parte de Strategy ha sido recibida positivamente por la industria cripto. La recompra de bonos con descuento representa una señal de fortaleza financiera para una compañía que ha basado su estrategia corporativa en la acumulación agresiva de Bitcoin.

El movimiento permite a Strategy reducir su apalancamiento y mejorar su perfil de riesgo en un momento en que el mercado cripto atraviesa una fase correctiva. La relación entre el precio de Bitcoin y las acciones de Strategy sigue siendo estrecha: cada movimiento significativo en la criptomoneda se refleja rápidamente en la valoración de la compañía.

Con esta operación, Strategy demuestra su capacidad para gestionar activamente su estructura de capital mientras mantiene su compromiso con la estrategia de acumulación de Bitcoin, aunque el mercado continúa penalizando al sector en su conjunto.