Mercados de Predicción: Messari Afirma que Solo el KYC Puede Frenar Efectivamente el Trading con Información Privilegiada
La prevención del uso de información privilegiada en los mercados de predicción —plataformas donde se comercia con el resultado de eventos futuros— solo es viable en aquellas que implementan verificaciones de identidad (KYC), según un análisis de la firma de inteligencia blockchain Messari. Esta conclusión surge en un contexto de apuestas de alto perfil en eventos geopolíticos que han generado una creciente preocupación regulatoria. El volumen de trading del sector supera los $6 mil millones, mientras las plataformas descentralizadas o sin KYC enfrentan desafíos descritos como “casi imposibles” para hacer cumplir cualquier restricción.
El Diagnóstico de Messari: KYC como Única Barrera Realista
La Tesis Central de Austin Weiler
Austin Weiler, analista de investigación de Messari, sostiene que solo los mercados de predicción con procesos de Conoce a Tu Cliente (KYC) pueden prevenir de manera realista el trading con información privilegiada, conocido como información material no pública (MNPI).
“Para las plataformas con KYC, el mecanismo más efectivo es restringir el acceso por adelantado para los usuarios a mercados específicos”,
declaró Weiler a Cointelegraph. El analista aclaró que, si bien el KYC no elimina totalmente el riesgo de abuso, sí establece un estándar básico para el control y la aplicación de normas.
Contexto: El Catalizador del Escrutinio
La preocupación por este tipo de operaciones se ha intensificado tras apuestas anónimas de alto perfil en eventos geopolíticos sensibles. Un caso citado es el de un trader anónimo que, horas antes de la captura del expresidente venezolano Nicolás Maduro, convirtió aproximadamente $30,000 en más de $400,000. Este episodio ha puesto el foco en la viabilidad de controlar estas prácticas. El análisis de Messari se produce mientras el volumen total de trading en mercados de predicción alcanzaba casi $6 mil millones a mediados de enero de 2026, según datos de Dune Analytics.
El Problema Insalvable de los Mercados Sin KYC o Descentralizados
El Desafío de la Atribución en Onchain
Weiler argumenta que en entornos sin KYC o descentralizados, la tarea de prevenir el trading con información privilegiada se vuelve extremadamente compleja. La transparencia inherente de la blockchain, que permite ver todas las transacciones, no resuelve el problema central: la atribución de identidad. Sin identidades verificadas vinculadas a las carteras digitales, es imposible determinar con confianza si el operador es una persona con acceso a MNPI, como un funcionario gubernamental.
“Las prohibiciones dirigidas a funcionarios gubernamentales solo son realistas en sistemas basados en KYC… Sin verificación de identidad, es extremadamente difícil vincular una cartera onchain a un funcionario específico, actor estatal o persona con información privilegiada con confianza”,
afirmó el analista.
Medidas Inefectivas en Entornos Anónimos
Frente a este desafío, algunas plataformas intentan implementar medidas alternativas como el monitoreo del comportamiento de trading, la imposición de límites en el tamaño de las operaciones o la ralentización del proceso de trading. Sin embargo, Weiler evalúa que, en ausencia de un sistema KYC, estas medidas son “fácilmente evitables” y ofrecen una barrera insuficiente contra el abuso de información privilegiada.
Mapa de KYC: Un Panorama Fragmentado entre Plataformas
Kalshi: El Modelo Regulado
En el espectro de las plataformas que sí aplican KYC se encuentra Kalshi, un mercado de predicción regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías de EE.UU. (CFTC). Sus requisitos de KYC incluyen la provisión de información personal básica y, en algunos casos, la verificación con un documento de identidad oficial. Cointelegraph no recibió respuesta de Kalshi al solicitar comentarios sobre sus políticas específicas.
Polymarket: Un Enfoque Geográfico
Polymarket adopta un enfoque diferenciado basado en la jurisdicción del usuario. La plataforma aplica requisitos de KYC para los usuarios con base en Estados Unidos. No obstante, informes en redes sociales indican que las versiones no estadounidenses de la plataforma no tendrían un KYC obligatorio, permitiendo potencialmente el acceso mediante el uso de redes privadas virtuales (VPN). Polymarket no confirma públicamente este procedimiento y no respondió a una solicitud de comentarios de Cointelegraph.
Opinion y el Mundo Descentralizado
Representando el extremo más descentralizado está Opinion, un mercado de predicción respaldado por YZi Labs, vinculado al ex CEO de Binance, Changpeng Zhao. La plataforma no proporciona información pública sobre la implementación de requisitos de KYC, lo que sugiere que no los aplica o carece de la capacidad técnica para hacerlo en su estructura descentralizada. Opinion tampoco respondió a una solicitud de comentarios de Cointelegraph.
El Contexto Regulatorio y Legislativo en Expansión
Respuesta desde el Capitolio
El creciente escrutinio ha comenzado a traducirse en acción legislativa. En el Congreso de EE.UU., se ha propuesto el proyecto de ley “Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026”. Su objetivo es prohibir explícitamente que los funcionarios gubernamentales operen en mercados de predicción cuando posean información no pública material sobre los eventos en cuestión. El representante Ritchie Torres es uno de los partidarios de esta iniciativa.
Presión Regulatoria Estatal
Este movimiento federal se suma a una presión regulatoria más localizada. Como ejemplo de este entorno de creciente supervisión, el estado de Tennessee envió recientemente cartas de cese y desistimiento a plataformas como Kalshi y Polymarket, señalando la atención constante que recibe el sector por parte de las autoridades.
