Morpho recauda 175 millones de dólares y revela el nuevo rumbo del capital riesgo en cripto

Morpho Labs anunció una recaudación de 175 millones de dólares, la mayor en la historia de las finanzas descentralizadas (DeFi), en una ronda liderada por Paradigm, a16z crypto y Ribbit Capital. La operación refleja un cambio en el capital riesgo: los inversores están apostando cada vez más por la infraestructura de crédito onchain y stablecoins, en lugar de plataformas de préstamos DeFi minoristas. El protocolo, que cuenta con 6.720 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL), busca convertirse en una capa de infraestructura crediticia para bancos, gestores de activos y fintechs.

Morpho: de protocolo DeFi a infraestructura crediticia global

Morpho es conocido como un protocolo de préstamos DeFi, pero su objetivo es ser la capa base de infraestructura crediticia para instituciones financieras. Según datos de DeFiLlama, su TVL asciende a 6.720 millones de dólares y cuenta con 3.470 millones de dólares en préstamos activos.

«A medida que las stablecoins escalan, el crédito se convierte en una de las piezas de infraestructura más importantes del stack», afirmó Sam MacPherson, CEO de Spark, en declaraciones recogidas por Cointelegraph.

La plataforma de gestión de riesgos Sentora destacó que los datos de Morpho indican una «profundidad de liquidez significativa». Además, Coinbase utiliza los contratos inteligentes de Morpho para originar más de 2.170 millones de dólares en préstamos corporativos en USDC, lo que demuestra la creciente adopción institucional del protocolo.

El giro hacia la infraestructura crediticia onchain

El crédito onchain permite a usuarios e instituciones prestar, pedir prestado y desplegar capital utilizando activos basados en blockchain. Los inversores apuestan por el crecimiento del sector junto con las stablecoins y otros productos financieros tokenizados.

Sentora señaló que «intercambios, custodios y gestores de activos están evaluando activamente sistemas de préstamos basados en blockchain para potenciar productos crediticios», y que los protocolos compiten por ser la infraestructura subyacente para integraciones B2B.

Una de las mayores recaudaciones en la historia de DeFi

Morpho anunció la captación de 175 millones de dólares, con Paradigm, a16z crypto y Ribbit Capital como inversores principales. El cofundador de Morpho, Merlin Egalite, calificó la ronda como «la mayor recaudación en la historia de DeFi».

El capital se destinará a expandir integraciones con bancos, gestores de activos y grandes plataformas en los próximos 12 a 18 meses, según informó la compañía.

¿A qué responde el interés de los inversores?

La ronda demuestra que el capital riesgo en cripto se está concentrando en infraestructura establecida y de etapas tardías, en lugar de proyectos semilla. Según un informe de CryptoRank del primer trimestre de 2026, el capital asignado a rondas Serie C y posteriores aumentó un 1020% interanual, y un 320% trimestral. Esta categoría representó el 28,4% de la financiación de capital riesgo, con solo nueve acuerdos.

En contraste, las rondas semilla y pre-semilla cayeron un 38,1% y representaron solo el 5,2% del capital total.

Merlin Egalite declaró no estar preocupado por la concentración de capital. «El problema que intentamos resolver es menos sobre reemplazar competidores y más sobre establecernos como la capa de infraestructura crediticia sobre la que construyan bancos, gestores de activos y fintechs», afirmó el cofundador de Morpho.

Próximos pasos de Morpho: integración institucional y expansión

El éxito de la recaudación se medirá en 12 a 18 meses por las integraciones con bancos, gestores de activos y grandes plataformas. Morpho planea atraer capital institucional e implementar funcionalidades de los mercados crediticios tradicionales para impulsar la adopción.

«El problema que intentamos resolver… es establecernos como la capa de infraestructura crediticia», reiteró Egalite.

Implicaciones para el ecosistema cripto

La tendencia de inversión en infraestructura crediticia onchain sugiere una maduración del sector, alejándose del DeFi minorista hacia aplicaciones institucionales y B2B. Este movimiento contrasta con la situación de otros protocolos: según información publicada por Cointelegraph, el protocolo DeFi Radiant se extinguirá tras no recuperarse de un hack en 2024, lo que evidencia la consolidación de actores como Morpho en el ecosistema.

La apuesta de los grandes fondos de capital riesgo por Morpho confirma que el crédito onchain y las stablecoins se han convertido en una prioridad estratégica para la industria, con el potencial de transformar la manera en que las instituciones financieras tradicionales acceden y gestionan el crédito.