Señal de suelo de Bitcoin se activa en 2026: ¿es válido el patrón que predijo un rally del 130%?

El indicador de «riesgo extremo» de Bitcoin marca 25 días consecutivos, igualando la señal de 2023, pero analistas advierten que el contexto macroeconómico y de flujos de ETF ha cambiado sustancialmente.

Una señal de suelo de Bitcoin que en 2023 anticipó un rally del 130% ha reaparecido esta semana, con el activo registrando 25 días consecutivos en zona de «riesgo extremadamente alto», según datos del agregador Swissblock. Sin embargo, analistas señalan que el entorno macroeconómico, los flujos de ETF y la liquidez han cambiado significativamente respecto a hace dos años, lo que pone en duda que el patrón se repita. La combinación de indicadores técnicos y fundamentales sugiere que el camino alcista podría no ser tan directo como en el ciclo anterior.

El indicador de riesgo extremo marca un récord histórico

Swissblock, agregador de datos especializado en criptoactivos, registró 25 días consecutivos en zona de «extreme high risk», superando el récord anterior de 23 días establecido en 2023. Históricamente, una estancia prolongada en esta zona ha coincidido con etapas finales de correcciones o señales de suelo en el mercado de Bitcoin.

En 2023, la transición de riesgo alto a riesgo bajo marcó el inicio de una expansión alcista que llevó a Bitcoin a un rally del 130% en 2024. El indicador, conocido como Bitcoin Risk Index, mide el nivel de riesgo del activo basándose en múltiples métricas on-chain y de mercado.

Otros indicadores técnicos refuerzan la señal

Michaël van de Poppe, fundador de la firma de análisis MN Capital, señaló que el gráfico de Bitcoin frente a oferta en ganancia/pérdida (supply in profit/loss) muestra interacciones con niveles que previamente marcaron fases de suelo. En 2023, el cambio de riesgo alto a riesgo bajo coincidió con el inicio de una expansión alcista poderosa.

El analista destacó que las métricas on-chain continúan sugiriendo que el mercado se encuentra en una zona de acumulación, aunque advirtió que la confirmación definitiva dependerá de la evolución de los flujos de capital.

Las dudas: ¿por qué el contexto es diferente en 2026?

Flujos de ETF y liquidez pintan un panorama distinto

A pesar de la señal técnica alcista, varios analistas advierten que el contexto macroeconómico y de flujos institucionales ha cambiado sustancialmente respecto a 2023.

RugaResearch señaló que la demanda aparente a 30 días continúa alternando entre positiva y negativa, sin mostrar una tendencia dominante de compra sostenida. Los flujos de ETF de Bitcoin en 90 días muestran un saldo negativo de -2.060 millones de dólares, lo que indica una presión vendedora significativa por parte de inversores institucionales.

Desde agosto, los flujos acumulados hacia ETF de oro han superado a los de Bitcoin en términos móviles de 90 días, lo que sugiere que el apetito por refugios tradicionales está desplazando al activo digital.

El panorama macroeconómico limita las expectativas de liquidez

Ecoinometrics, newsletter macroeconómico especializado en Bitcoin, destacó que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) general se sitúa cerca del 2.9% interanual, con el núcleo en 3.0% y servicios núcleo por encima de 3.4%. La Reserva Federal tiene como objetivo el PCE, y la tendencia reciente no muestra una clara desaceleración.

Sin expectativas de relajación monetaria, la expansión de liquidez parece limitada. Esto contrasta con el entorno de 2023, cuando el mercado anticipaba un ciclo de recortes de tasas que efectivamente se materializó en 2024.

Perspectivas de precio: ¿qué niveles vigilar?

Las correcciones profundas de Bitcoin requieren tiempo

Ecoinometrics señaló que una caída de esta magnitud rara vez se resuelve rápidamente. Excluyendo el rally de COVID-19 en 2020, apoyado por la intervención agresiva de política monetaria, las recuperaciones de caídas del 50% se desarrollaron durante períodos prolongados.

Bitcoin se encuentra actualmente en territorio de «drawdown profundo», lo que históricamente ha requerido meses o incluso trimestres para revertirse por completo.

Niveles de soporte clave según analistas

Willy Woo, Managing Partner de CMCC Crest, indicó que cualquier rally de alivio a 70.000-80.000 dólares probablemente encontrará nueva presión de venta. El analista describió el régimen actual como «fuertemente bajista con liquidez deteriorada tanto en spot como en futuros».

En cuanto a los niveles de soporte, el nivel de 45.000 dólares se alinea con el anterior mercado bajista de 2022. Por debajo, 30.000 y 16.000 dólares marcan soportes históricos vinculados a la preservación de tendencias de largo plazo.

Fuentes y metodología

Los datos y análisis presentados en este artículo provienen de las siguientes fuentes:

• Swissblock: Agregador de datos que monitorea el «Bitcoin Risk Index».
• MN Capital: Firma de análisis liderada por Michaël van de Poppe.
• RugaResearch: Investigación de mercado enfocada en criptoactivos.
• Ecoinometrics: Newsletter macroeconómico especializado en Bitcoin.
• CMCC Crest: Gestora de activos digitales liderada por Willy Woo.

Este artículo es informativo y no constituye asesoramiento de inversión. Los mercados de criptoactivos conllevan riesgos significativos.