Tres aplicaciones DeFi reparten $100 millones en ingresos a sus tenedores de tokens en solo 30 días

Hyperliquid, Pump.fun y EdgeX lideran una nueva era en la que la rentabilidad real se convierte en el indicador clave del mercado cripto, superando a protocolos consolidados como Uniswap y Chainlink.

En los últimos 30 días, tres aplicaciones jóvenes de finanzas descentralizadas (DeFi) —Hyperliquid, Pump.fun y EdgeX— han distribuido un total combinado de 96,3 millones de dólares a sus tenedores de tokens, marcando un cambio de enfoque del mercado hacia los ingresos reales. Hyperliquid encabeza la lista con 50,95 millones de dólares generados y distribuidos íntegramente, mientras que Pump.fun devolvió 22,09 millones y EdgeX 23,26 millones, según datos de DefiLlama. Este movimiento refleja una tendencia más amplia donde la comunidad cripto prioriza la rentabilidad sobre métricas como el volumen de transacciones.

El «show me the money» llega a las criptomonedas

El mercado se aleja de las métricas de crecimiento de red, como transacciones por segundo (TPS) o valor total bloqueado (TVL), para centrarse en los ingresos reales generados por los protocolos. Esta nueva prioridad ha sido destacada por Robbie Klages, cofundador de The Rollup, quien escribió:

«Nadie se preocupa porque tu cadena haga 10 veces más TPS. El mercado es ‘muéstrame el dinero ahora mismo’. Trátalo como un negocio, no como una tesis de crecimiento de red».

Un usuario de X, no identificado, afirmó que el cambio de la narrativa a las ganancias es «permanente ahora», advirtiendo que los protocolos sin ingresos reales serán valorados como startups pre-ingresos en un entorno de subida de tipos de interés.

Desglose de los $96.3 millones distribuidos

Hyperliquid: El líder absoluto

Hyperliquid generó 50,95 millones de dólares en ingresos durante los últimos 30 días, una cifra que distribuyó íntegramente a sus tenedores de tokens, sin destinar nada a incentivos. La plataforma no pagó incentivos. En términos anualizados, Hyperliquid ha generado 945,87 millones de dólares en el último año.

Pump.fun: Segundo lugar

La plataforma Pump.fun registró ingresos totales de 38,81 millones de dólares en el mismo período. De esa cantidad, distribuyó 22,09 millones de dólares a sus tenedores de tokens.

EdgeX: El caso particular

EdgeX reportó ingresos del protocolo por 8,26 millones de dólares. Sin embargo, la cifra distribuida a los tenedores fue de 23,26 millones de dólares, superando los ingresos generados. Este dato sugiere que la plataforma utiliza reservas acumuladas o fuentes de ingresos alternativas para recompensar a los tenedores.

Comparativa con protocolos establecidos

Entre 44 cadenas analizadas, los protocolos más consolidados muestran cifras significativamente menores de distribución a tenedores. Chainlink devolvió 4,63 millones de dólares, Aerodrome 3,53 millones y Uniswap 3,29 millones. PancakeSwap generó 3,94 millones de dólares en ingresos, devolvió 2,48 millones a tenedores y gastó 905.260 dólares en incentivos.

«DeFi ya no es un patio de juegos especulativo»

Andre Cronje, fundador de Yearn.Finance, describió el estado del DeFi en 2026 como una infraestructura financiera funcional. En una serie de publicaciones en X, Cronje señaló:

«DeFi ya no compite solo por el APY. Se está convirtiendo en el backend de la economía on-chain».

Según los datos proporcionados por Cronje, el ecosistema DeFi actual cuenta con un mercado de stablecoins de 320 mil millones de dólares, liderado por Tether y Circle. Los exchanges descentralizados (DEXs) manejan un volumen spot mensual de 160 mil millones de dólares, mientras que los DEXs perpetuos alcanzan los 540 mil millones de dólares en volumen mensual. En préstamos activos, plataformas como Aave, Morpho y Maple gestionan 28 mil millones de dólares. Además, los activos del mundo real (RWA) se utilizan como colateral on-chain.

Los datos de esta cobertura provienen de DefiLlama como fuente principal de información sobre ingresos y distribución. Las declaraciones de Robbie Klages, cofundador de The Rollup, y Andre Cronje, fundador de Yearn.Finance, fueron obtenidas de sus publicaciones en X. El análisis sobre las reservas de EdgeX es una inferencia basada en los números proporcionados por la fuente original.