Análisis On-Chain Apunta a Posible Rally del 25% para Ethereum Tras Regreso de Ballenas a Ganancias

El token nativo de Ethereum, Ether (ETH), podría encaminarse hacia una apreciación de aproximadamente el 25% en los próximos meses, según un análisis basado en el comportamiento de sus mayores tenedores. Datos de CryptoQuant revelan que las direcciones con más de 100,000 ETH han vuelto a un estado de ganancias no realizadas agregadas por primera vez desde principios de febrero, una señal que en ciclos pasados ha marcado el inicio de tendencias alcistas sostenidas.

La Señal de las Ballenas: Un Histórico Punto de Inflexión

El análisis se centra en una métrica específica: el ratio de ganancias no realizadas para las direcciones que poseen más de 100,000 ETH. Este indicador ha cruzado por encima de cero, lo que significa que este grupo de grandes inversores, comúnmente conocidos como “ballenas”, ya no tiene pérdidas de papel en su conjunto.

Según el analista on-chain conocido como “CW”, esta transición es significativa.

“En el pasado, transiciones similares a un ‘estado rentable’ marcaron el punto de partida de una tendencia alcista”,

señaló. Históricamente, esta señal ha precedido a rendimientos promedio positivos para el precio de ETH: un 25% a los tres meses, un 50% a los seis meses y hasta un 300% al año.

La interpretación subyacente es que, al estar nuevamente en ganancias, estos grandes tenedores reducen la presión de venta defensiva, lo que puede infundir mayor confianza en el mercado. Si este patrón histórico se repite, las proyecciones apuntan a que ETH podría alcanzar alrededor de $2,750 para junio y superar los $3,200 para septiembre.

Sin embargo, el análisis incluye una advertencia crucial. La métrica no es perfecta y existe un precedente notable en el que falló: en 2018, el precio de ETH cayó un 17.5% en el mes siguiente a una señal similar y posteriormente se desplomó casi un 70%.

Otras Señales On-Chain Refuerzan el Caso de Recuperación

La perspectiva alcista encuentra respaldo en otras métricas de la cadena de bloques. Según datos de Glassnode, Ethereum se está recuperando desde su banda de desviación MVRV más baja, un escenario que recuerda a períodos anteriores como el segundo trimestre de 2022 y el segundo trimestre de 2025, donde el precio logró recuperarse desde niveles considerados de infravaloración.

Este análisis on-chain establece varios niveles clave para observar. El primero es el “precio realizado” (realized price), que actualmente se sitúa en $2,353 y representa un primer umbral crítico de recuperación. Una vez conquistado, el siguiente objetivo alcista inmediato sería la banda de -0.5 sigma, ubicada aproximadamente en $2,640.

No obstante, el escenario también contempla riesgos: si ETH no logra reconquistar y mantener el precio realizado, existe la posibilidad de un retroceso para volver a probar la banda inferior MVRV, que se encuentra alrededor de $1,651.

La Perspectiva Técnica: Convergencia con los Datos On-Chain

El análisis técnico del gráfico de precios converge con las señales on-chain. ETH ha roto por encima de un patrón de chartismo conocido como triángulo ascendente y, en un movimiento típico, ahora está realizando un retroceso (o retest) hacia la antigua línea de resistencia. Este movimiento es común para confirmar que dicha resistencia se ha convertido en un nuevo nivel de soporte. El objetivo técnico medido para esta ruptura se sitúa aproximadamente en $2,625, siempre que el soporte se mantenga.

Esta convergencia entre análisis es notable: el objetivo técnico de alrededor de $2,625 se sitúa cómodamente dentro del rango alcista definido por las métricas on-chain de Glassnode, que va desde el precio realizado en $2,353 hasta la banda de -0.5 sigma en $2,640.

Por el contrario, el escenario negativo se activaría si el precio de ETH no logra mantener el soporte en el retroceso actual. En ese caso, la estructura de ruptura se debilitaría, abriendo la puerta a una posible caída hacia una zona de soporte técnico inferior, situada entre $1,950 y $2,000.

Conclusión: Un Mosaico de Señales Cautelosamente Optimista

En síntesis, múltiples indicadores independientes —el comportamiento de las ballenas, las bandas MVRV y el análisis técnico— apuntan conjuntamente a una posible fase de recuperación para Ethereum. La señal del retorno a las ganancias agregadas de los mayores tenedores actúa como el catalizador principal, respaldada por precedentes históricos de rendimientos positivos.

Sin embargo, el optimismo está matizado. La advertencia del episodio de 2018 sirve como recordatorio de los riesgos inherentes, y la materialización del escenario alcista depende de que ETH logre superar y sostener niveles críticos, comenzando por el precio realizado en $2,353. El mercado observará ahora si esta convergencia de análisis se traduce en un impulso de precio sostenido durante los próximos trimestres.