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Arquitecto de MiCA insta a la UE a priorizar la tokenización sobre la regulación de DeFi

Peter Kerstens, asesor de la Comisión Europea y uno de los artífices de la normativa MiCA, insta a centrar los esfuerzos regulatorios en la tokenización de activos del mundo real, mientras cuestiona la necesidad de intervenir en las finanzas descentralizadas (DeFi).

La Unión Europea debería priorizar el desarrollo de un marco regulatorio para la tokenización de activos del mundo real (RWA) en lugar de dedicar sus esfuerzos a una segunda versión de la normativa MiCA que regule las finanzas descentralizadas (DeFi). Así lo afirmó Peter Kerstens, uno de los arquitectos de la actual regulación, durante una charla informal en el WAIB Summit Monaco 2026. Kerstens argumentó que regular las DeFi es técnicamente complejo y potencialmente innecesario, mientras que la tokenización ofrece un área de desarrollo más clara y relevante para el bloque comunitario.

Tokenización como prioridad: un nuevo enfoque regulatorio

Kerstens, quien se desempeña como asesor de la Comisión Europea en materia de criptoactivos, propuso redirigir la atención regulatoria hacia la creación de un marco integral para la tokenización de activos del mundo real, como bienes raíces, bonos y materias primas. Según su criterio, regular las DeFi a través de una hipotética «MiCA 2» no debería ser la prioridad inmediata del bloque.

Este pronunciamiento se produce en un momento clave para la regulación cripto europea. La Comisión Europea lanzó una consulta pública sobre MiCA en mayo de 2026, con un plazo para recibir comentarios que finaliza el próximo 31 de agosto. La consulta busca recopilar retroalimentación de la industria y otros actores para dar forma a los próximos pasos regulatorios.

¿Está MiCA desactualizada? La postura de su creador

A pesar de la apertura de la consulta, Kerstens defendió la vigencia de la normativa actual.

«No creo que [MiCA] esté desactualizado ahora. Esa es mi opinión personal, pero no importa. Para eso tenemos esta consulta», declaró el asesor a Cointelegraph durante el evento.

El contexto regulatorio cobra especial urgencia dado que el período transitorio de MiCA finaliza el 1 de julio de 2026. A partir de esa fecha, todos los proveedores de servicios de criptoactivos que operen en la Unión Europea deberán contar con una licencia MiCA o cesar sus operaciones con clientes del bloque.

«Regular el código es difícil»: El problema de las DeFi según Kerstens

Las finanzas descentralizadas fueron incluidas como un área de riesgo emergente en la consulta pública, a pesar de encontrarse actualmente fuera del alcance de MiCA. Sin embargo, Kerstens planteó serias dudas sobre la viabilidad técnica de regular este sector.

El asesor argumentó que las leyes se aplican a personas y organizaciones, no directamente a redes informáticas o código fuente. Para regular las DeFi, los legisladores necesitarían desarrollar una nueva doctrina legal capaz de abordar «no-entidades» o «movimientos» sin representación formal.

«No veo cuál es el problema. Y si no hay problema, ¿por qué debería regularse?», cuestionó Kerstens, quien describió las DeFi como un «movimiento» sin representantes identificables, lo que dificulta su encaje en los mecanismos regulatorios tradicionales.

Contexto crítico: Los DAOs no son tan descentralizados, según el BCE

La postura de Kerstens contrasta con la evidencia presentada por el Banco Central Europeo (BCE). Un documento de trabajo publicado por la institución en marzo de 2026 cuestiona la descentralización real de las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAOs).

El estudio del BCE analizó los protocolos Aave, MakerDAO, Ampleforth y Uniswap, tomando instantáneas de tenencias de tokens de gobernanza correspondientes a noviembre de 2022 y mayo de 2023. Los hallazgos revelan que los 100 principales titulares de tokens de gobernanza controlaban más del 80% del suministro en cada uno de los protocolos analizados.

Esta concentración de poder plantea interrogantes sobre si los DAOs son inherentemente descentralizados y si deberían permanecer fuera del alcance de MiCA como servicios «totalmente descentralizados», según señalan los autores del documento.