Bitcoin pierde los $80.000, pero tres eventos clave podrían acelerar su recuperación

La agresiva compra de Strategy, el alza de los rendimientos de los bonos de EE. UU. y un posible acuerdo con Irán configuran un escenario favorable para el precio de BTC a pesar de las recientes liquidaciones.

Bitcoin (BTC) cayó un 7% la semana pasada, perdiendo el soporte de los $80.000 y desencadenando $400 millones en liquidaciones de posiciones largas. Sin embargo, tres factores fundamentales —la masiva acumulación de BTC por parte de Strategy, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un posible acuerdo geopolítico entre EE. UU. e Irán— sugieren que la recuperación del nivel de precios podría ocurrir antes de lo que el mercado anticipa.

Rechazo en $82.000 y liquidaciones masivas

El precio de Bitcoin experimentó un rechazo en el nivel de $82.000 el jueves pasado, seguido de una caída que llevó a la criptomoneda a probar el soporte de los $76.000 el lunes. Este movimiento a la baja provocó liquidaciones de posiciones largas por un valor total de $400 millones en un período de cuatro días, según datos de TradingView.

La pérdida del soporte psicológico de los $80.000 generó incertidumbre entre los traders, aunque el contexto general del mercado sugiere que la caída podría ser temporal. Cabe destacar que el precio de BTC aún se encuentra un 39% por debajo de su máximo histórico, mientras que el mercado de valores de EE. UU., medido por el S&P 500, cotiza cerca de su propio récord histórico.

El rol de Strategy en la acumulación de Bitcoin

Compra masiva de $2 mil millones en una semana

Strategy (MSTR), la empresa liderada por Michael Saylor que anteriormente operaba bajo el nombre de MicroStrategy, adquirió Bitcoin por un valor de $2 mil millones durante la última semana. Esta compra refleja la capacidad de la compañía para encontrar formas innovadoras de reducir el costo del capital y recaudar efectivo mediante la emisión de acciones, tanto de su common stock (MSTR) como de su preferred equity (STRK).

Estrategia de reducción de deuda

Paralelamente a sus adquisiciones de Bitcoin, Strategy recompró $1.500 millones de su deuda, correspondiente a senior convertible notes con vencimiento en 2029. Esta acción reduce la futura dilución potencial para los tenedores actuales de MSTR y despeja el camino para nuevas emisiones de acciones, lo que a su vez permitiría compras adicionales de Bitcoin.

Contexto macroeconómico: bonos y deuda de EE. UU.

Rendimientos del Tesoro al alza

Los rendimientos del bono del Tesoro a 10 años saltaron al 4,60%, el nivel más alto en 16 meses, según datos de Yahoo Finance. Este incremento indica que los inversores exigen mayores rendimientos para mantener bonos gubernamentales, lo que refleja una pérdida de confianza en la deuda pública estadounidense.

La pesada carga de la deuda pública

Un factor que agrava esta situación es la próxima ola de vencimientos de deuda: $2 billones en deuda a largo plazo maduran en 2026. Ante este escenario, la Reserva Federal (Fed) probablemente necesitará seguir acumulando bonos y Treasurys, lo que potencialmente debilita el dólar estadounidense. Cuando se pierde la confianza en la capacidad del banco central para navegar una crisis sin devaluar la moneda, los inversores buscan refugio en activos escasos como Bitcoin y el oro.

Factores geopolíticos: petróleo y posible acuerdo con Irán

Impacto del petróleo en la inflación

El petróleo Brent subió a $113 el lunes, acumulando una subida de más del 50% desde los ataques de EE. UU. e Israel a Irán a finales de febrero. Además, la administración Trump no renovó la exención para el petróleo ruso, lo que ha apretado aún más la oferta en los mercados energéticos. La alta inflación, impulsada por los elevados precios de la energía, limita las probabilidades de políticas monetarias expansivas, que tradicionalmente son positivas para activos de riesgo como las criptomonedas.

El escenario del acuerdo como catalizador

Aunque no se considera el escenario base, un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz podría restaurar rápidamente el apetito por el riesgo de los traders. Este renovado optimismo en los mercados podría catapultar el precio de Bitcoin de nuevo por encima de los $80.000, especialmente si se combina con los otros dos factores mencionados: la acumulación institucional de Strategy y el debilitamiento de la confianza en los bonos del Tesoro.

En resumen, aunque Bitcoin ha perdido temporalmente el soporte de los $80.000, la confluencia de estos tres eventos clave sugiere que el mercado podría estar preparando las condiciones para una recuperación más rápida de lo que anticipan los análisis más pesimistas.