La SEC de EE.UU. elimina la «regla de silencio» que impedía a los acusados negar sus alegatos en acuerdos judiciales

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha rescindido su política de 1972 que prohibía a las partes demandadas, al llegar a un acuerdo en casos de ejecución, negar públicamente las acusaciones de la agencia. El presidente de la SEC, Paul Atkins, anunció la medida este lunes, argumentando que la antigua norma daba la impresión de que la agencia buscaba «protegerse de las críticas» y que su eliminación la alinea con la mayoría de las agencias federales. Con este cambio, la SEC obtiene una «mayor flexibilidad» para resolver casos, en un contexto donde ha desestimado o cerrado varios casos de alto perfil contra empresas de criptomonedas heredados de la administración anterior.

¿Qué cambia con la derogación de la «regla de silencio»?

El fin de una política de 50 años

La SEC adoptó la norma en 1972, y durante más de cinco décadas condicionó los acuerdos a que el demandado no negara públicamente las acusaciones de la agencia. «Durante más de 50 años, la Comisión ha condicionado los acuerdos a que un acusado prometa no negar públicamente las acusaciones de la Comisión. Me complace que hoy estemos derogando la política de no negación», declaró Paul Atkins en un comunicado oficial. El presidente de la SEC agregó que «esta derogación pone fin a la política que prohibía dichas críticas por parte de los acusados que llegan a un acuerdo».

Según el texto original de la regla, la SEC la creó para no dar la impresión de que imponía sanciones cuando la conducta alegada no ocurría, y la agencia consideraba que negarse a admitir sus alegatos equivalía a una negación.

Justificación oficial

La SEC argumentó que la regla les daba una apariencia de estar «tratando de protegerse de las críticas». Con la derogación, la agencia considera que ahora se alinea con «la abrumadora mayoría de las agencias federales que no tienen una regla similar», según señaló Atkins en su declaración.

Efectos inmediatos

La SEC no hará cumplir las disposiciones de «no negación» existentes en acuerdos previos. Sin embargo, la agencia podrá seguir exigiendo a algunos demandados que admitan hechos o responsabilidades al llegar a un acuerdo, lo que mantiene un margen de discrecionalidad en las negociaciones.

Contexto: El cambio de postura de la SEC bajo la administración Trump

Nuevo liderazgo y prioridades

Paul Atkins, quien asumió como presidente de la SEC bajo la administración Trump, ha impulsado cambios significativos en la política de la agencia. El mes pasado, Atkins fue fotografiado hablando en el evento Bitcoin 2026, lo que refleja su apertura hacia la industria de criptomonedas.

Casos de criptomonedas abandonados o resueltos

Bajo la administración Trump, la SEC ha desestimado o cerrado múltiples casos de alto perfil contra empresas de criptomonedas que inició bajo la administración Biden. El ejemplo más notable es el acuerdo de 50 millones de dólares con Ripple Labs en mayo de 2025, que puso fin a una larga batalla legal que había dividido a la industria cripto.

Proceso administrativo

La SEC informó a la Casa Blanca a principios de este mes sobre su plan de eliminar la regla, y presentó un plan para rescindirla ante la Oficina de Presupuesto (Office of Management and Budget), siguiendo los procedimientos administrativos establecidos.

Reacciones y críticas a la antigua política

Críticas de la industria y del sector cripto

Docenas de empresas de criptomonedas que han llegado a acuerdos con la SEC en los últimos años han criticado la regla como una restricción a su derecho a la libertad de expresión. Para muchas compañías, la imposibilidad de negar las acusaciones incluso después de llegar a un acuerdo representaba una carga reputacional difícil de gestionar.

La posición de la Comisionada Hester Peirce

La comisionada de la SEC, Hester Peirce, emitió un comunicado apoyando la derogación. «Los acuerdos envueltos en un silencio forzado por la parte no gubernamental no sirven ni a los mercados ni a la misión de protección al inversor de la Comisión», afirmó Peirce, conocida por su postura favorable a la innovación en el sector de activos digitales.

Peirce ya había criticado la regla a principios de 2024, diciendo que «socava la integridad regulatoria», en medio de una ola de demandas contra criptoempresas bajo el anterior presidente Gary Gensler, quien adoptó un enfoque agresivo de cumplimiento contra la industria.

Datos de contexto

En 2023, las acciones de ejecución de la SEC relacionadas con criptomonedas alcanzaron un máximo de 10 años, con 46 acciones contra empresas cripto y 281 millones de dólares en multas recaudadas de acuerdos. Este incremento en la actividad de enforcement bajo la administración anterior generó tensiones significativas entre el regulador y el sector de activos digitales.

La derogación de la «regla de silencio» se produce en un contexto más amplio de revisión de las políticas de la SEC, que incluye también la exploración de una «exención de innovación» para la negociación de acciones tokenizadas, según informó la misma fuente.