La tasa de financiación de futuros de Solana se vuelve negativa: ¿Está SOL camino a los $78?

La corrección del 15% de SOL y el aumento de la competencia de redes como Hyperliquid y Base generan incertidumbre sobre el soporte de los $83.

La tasa de financiación de los futuros perpetuos de Solana (SOL) se ha vuelto negativa, alcanzando el -3% el martes, lo que indica una fuerte demanda de posiciones cortas (bajistas). Esto ocurre tras una corrección del 15% en el precio de SOL, que pasó de un rechazo en los $98 el 11 de mayo a una prueba del nivel de $83. La caída se atribuye a una disminución de la actividad en los intercambios descentralizados (DEX) de Solana y a una creciente competencia de redes rivales como Hyperliquid y Base.

Señales de un mercado bajista en los futuros de SOL

La tasa de financiación se vuelve negativa

La tasa de financiación anualizada de los futuros perpetuos de SOL cayó a -3% el martes, frente al +8% del sábado anterior, según datos de Laevitas. En condiciones de mercado neutrales, esta tasa suele rondar el +9% para cubrir costos de capital y riesgo de exchange. La demanda de apalancamiento alcista (largos) ha sido prácticamente inexistente desde que SOL cayó por debajo de los $90 el sábado.

Acción del precio de SOL

SOL experimentó una corrección del 15% tras ser rechazado en el nivel de resistencia de los $98 el 11 de mayo. El martes, el precio probó el soporte de los $83. El mercado se pregunta si el siguiente movimiento será una prueba del nivel de $78, visto por última vez a principios de abril.

La actividad DEX de Solana se desploma un 56% desde enero

Caída en ingresos y demanda

Los ingresos de las DApps de Solana se han estabilizado en aproximadamente $20 millones por semana, muy por debajo del promedio de $35 millones de enero, según DefiLlama. El volumen semanal de los DEX en Solana es actualmente de $11 mil millones, frente a un promedio de $25 mil millones en enero, lo que representa una caída del 56%. La reducción de la actividad en DApps, especialmente el comercio de memecoins, ha disminuido la demanda de SOL y los ingresos del ecosistema.

Principales DApps generadoras de ingresos

Los principales generadores de ingresos en los últimos 30 días son Pump, Axiom Pro, Phantom y Jupiter, que concentran el 65% de la cuota de mercado de ingresos. A pesar de la caída, Solana sigue siendo la blockchain líder en ingresos por DApps.

La creciente competencia amenaza el dominio de Solana

Hyperliquid y Base como rivales directos

Hyperliquid representa una amenaza directa por su dominio en el mercado de contratos perpetuos, ofreciendo una solución de alto rendimiento con funciones comerciales integradas en la capa de consenso. Base, la capa 2 de Ethereum, ofrece una integración fluida con el ecosistema de Coinbase, atrayendo volumen de DEX. Los inversores temen que la demanda de memecoins, un motor clave de Solana, se haya desvanecido definitivamente.

Comparativa de TVL (Valor Total Bloqueado)

Solana ocupa el segundo lugar con $5.9 mil millones en TVL, seguida de BNB Chain ($5.5 mil millones) y Base ($4.5 mil millones), según DefiLlama. Ethereum sigue dominando con $43.2 mil millones en TVL, respaldado por préstamos colateralizados y staking líquido. Las plataformas clave en Solana son Jupiter, Kamino, Sanctum y Raydium.

Riesgo de «spoofing» y actividad inflada en Solana

Señales de actividad potencialmente artificial

El usuario de X «lukecannon727» señaló que 1,600 direcciones son responsables de casi el 63% del volumen en PreStocks, una plataforma de trading de activos sintéticos en Solana. Estas cuentas presentan actividad comercial equilibrada, alta frecuencia de ejecución y pequeñas pérdidas netas, lo que es consistente con el arbitraje, pero también podría indicar «volume spoofing» (inflar el volumen artificialmente).

Implicaciones para el precio de SOL

Una posible recuperación alcista de SOL depende en gran medida de un repunte en la actividad DEX, especialmente en el trading de memecoins. A pesar de la presión bajista, no hay indicios de que SOL deba volver a probar el nivel de $78 visto a principios de abril, aunque el riesgo persiste.