Mineros de Bitcoin se convierten en proveedores críticos de infraestructura para IA, según Bernstein

Una nota de investigación de Bernstein revela que los mineros de Bitcoin controlan más de 27 GW de capacidad energética planificada y han firmado acuerdos por $90 mil millones con gigantes tecnológicos para centros de datos de inteligencia artificial.

Los mineros de Bitcoin están emergiendo como un componente esencial en la cadena de suministro de infraestructura para inteligencia artificial, según una nueva nota de investigación de Bernstein. Los analistas estiman que las empresas mineras que cotizan en bolsa controlan más de 27 gigavatios (GW) de capacidad energética planificada y han anunciado acuerdos relacionados con IA por más de $90 mil millones. El acceso a electricidad, y no a chips, se ha convertido en el principal cuello de botella para escalar centros de datos de IA.

El nuevo rol de los mineros de Bitcoin en IA

Los mineros de Bitcoin poseen grandes capacidades energéticas y terrenos para centros de datos, recursos cada vez más difíciles de asegurar para nuevos proyectos. Bernstein, firma de investigación financiera, destaca que la energía, no los chips, es ahora la principal limitación para la expansión de la inteligencia artificial.

De acuerdo con el informe, los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa controlan más de 27 GW de capacidad energética planificada y han cerrado acuerdos relacionados con IA por aproximadamente $90 mil millones, equivalentes a 3.7 GW de capacidad. La firma señala que, según un informe de RAND del 29 de abril, Estados Unidos espera agregar 82 GW de capacidad neta adicional para 2030.

El cuello de botella energético

El proceso de aprobación de conexiones eléctricas se ha convertido en un obstáculo significativo para nuevos proyectos. Incluso en estados políticamente favorables como Texas, los plazos son extensos.

“El tiempo medio para asegurar un GW de energía no es inferior a ~50 meses en todos los estados, e incluso en estados políticamente favorables como Texas, la empresa de servicios públicos sigue un proceso de revisión por lotes para gestionar la cola de interconexión y la carga de recursos”, señalan los analistas de Bernstein, Gautam Chhugani, Mahika Sapra, Sanskar Chindalia y Harsh Misra.

A esto se suma el crecimiento de la regulación y la oposición local a centros de datos a gran escala. En este contexto, los mineros de Bitcoin cuentan con una ventaja competitiva: sitios ya conectados a la red eléctrica y experiencia en centros de computación de alta densidad.

Cambio en la economía de los mineros tras el halving de 2024

El halving de 2024 redujo las recompensas de minería de Bitcoin y presionó los márgenes de ganancia de las empresas del sector. Como respuesta, los mineros buscan nuevas fuentes de ingresos diversificándose hacia infraestructura de IA.

Un ejemplo concreto es Soluna Holdings, que reportó un aumento del 58% en sus ingresos del primer trimestre de 2026, impulsado principalmente por su negocio de centros de datos. La minería de criptomonedas contribuye ahora una parte menor de sus ventas totales, según el reporte trimestral de la compañía.

Casos destacados: IREN y su alianza con Microsoft

Bernstein destaca a IREN como un ejemplo líder de esta transición. La empresa ha logrado acuerdos multimillonarios con Microsoft para el suministro de infraestructura. Aunque el informe no especifica el monto exacto de estos acuerdos, la firma los califica como un posible cambio fundamental en el modelo de negocio de IREN.

El informe relaciona este fenómeno con el caso de CoreWeave, que obtuvo un préstamo de $8.5 mil millones, como muestra del cambio financiero donde el financiamiento para IA reemplaza al proveniente de la minería de criptomonedas.

Contexto y perspectivas

Estados Unidos proyecta agregar 82 GW de capacidad energética adicional para 2030, según el informe de RAND. Bernstein analizó a 11 empresas mineras públicas en su nota de investigación.

Los analistas sugieren que el verdadero “superciclo” no se estaría gestando en el mercado de criptomonedas, sino en el de infraestructura para inteligencia artificial. La simbiosis entre la minería de Bitcoin y los centros de datos de IA podría definir el futuro de ambos sectores, donde los mineros pasan de ser competidores por energía a proveedores críticos de infraestructura para la próxima ola de innovación tecnológica.