OPI de SpaceX atrae demanda récord de $250 mil millones y genera rotación de liquidez en cripto y tecnológicas

La Oferta Pública Inicial (OPI) de SpaceX, valorada en 1.8 billones de dólares, ha recibido solicitudes de inversión por más de 250 mil millones de dólares, cuadruplicando el tamaño de la oferta y convirtiéndose en la más grande de la historia. Este interés masivo está generando un efecto de «rotación de liquidez» que, según analistas, impulsaría ventas en activos de riesgo como las criptomonedas y las acciones tecnológicas.

Demanda récord y sobresuscripción

Cifras históricas

La empresa de Elon Musk busca recaudar 75 mil millones de dólares en su salida a bolsa, pero la demanda de los inversores ya supera los 250 mil millones, según informó Reuters. Esto representa una relación de sobresuscripción de casi cuatro a uno (4x oversubscribed), un nivel inusual incluso para las OPI más esperadas.

Se espera que la fijación del precio tenga lugar el jueves, con la cotización programada para el viernes a 135 dólares por acción. Sin embargo, los datos de demanda podrían aumentar hasta ese momento, ya que aún pueden sumarse grandes inversores institucionales de última hora.

Perfil de los inversores

Fondos «long-only» (que solo toman posiciones largas) han realizado pedidos de gran tamaño, lo que refleja la confianza institucional en el negocio de SpaceX. La compañía ha destacado que su negocio de internet satelital Starlink es la principal fuente de ingresos y rentabilidad, y que su oferta de inteligencia artificial (IA) representa una oportunidad de mercado de 23 billones de dólares.

Impacto en los mercados: El «impuesto de la OPI»

Caída en criptomonedas y tecnológicas

Las criptomonedas han perdido más de 180 mil millones de dólares en capitalización de mercado en la última semana, mientras que las acciones tecnológicas en Estados Unidos también registran caídas, según datos de Barchart que muestran el rendimiento de los cinco días previos a la OPI.

La teoría del «IPO tax» o «liquidity squeeze»

Andri Fauzan Adziima, del Bitrue Research Institute, explicó este fenómeno como un clásico «estrechamiento de liquidez previo a una mega-OPI». En declaraciones citadas por Cointelegraph, señaló:

«Estoy viendo exactamente cómo se desarrolla en tiempo real el clásico estrechamiento de liquidez previo a una mega-OPI… La caída en cripto y acciones tecnológicas ahora no es aleatoria, es el ‘impuesto de la OPI’ directo del acuerdo récord de SpaceX».

Según el analista, la rotación de liquidez se debe a que los inversores venden activos de alta liquidez, como Bitcoin y acciones tecnológicas, para financiar la compra de acciones de SpaceX. Adziima aclaró que esto no representa el inicio de un mercado bajista, sino una «rotación temporal» de capital.

Exchanges de criptomonedas capitalizan el hype

Lanzamiento de productos pre-IPO perpetuos

Binance, Coinbase, Kraken y Bybit lanzaron este mes futuros perpetuos previos a la OPI (pre-IPO perps) para SpaceX, con el ticker SPCX. Estos productos permiten a los inversores obtener exposición al precio de la compañía antes de su cotización oficial.

En Binance, estos derivados generaron 2.1 mil millones de dólares en volumen de trading acumulado en solo 18 días. Shunyet Jan, de Binance, declaró:

«El fuerte interés temprano refleja el creciente interés de los usuarios en obtener exposición de mercado de estilo regulado a empresas privadas de alto perfil a través de este producto nativo».

Datos de Hyperliquid

En el exchange descentralizado Hyperliquid, el volumen de trading en 24 horas alcanzó los 70 millones de dólares. El precio del pre-IPO perpetual en Hyperliquid es actualmente de 157 dólares, por debajo de los 210 dólares registrados en su lanzamiento.

El open interest (OI), que mide el valor total de los contratos abiertos, supera los 115 millones de dólares en Hyperliquid. La valoración implícita de SpaceX según estos derivados es de 1.97 billones de dólares, por encima de la valoración de OPI de 1.8 billones.

Contexto y perspectivas de SpaceX

El negocio de internet satelital Starlink se ha consolidado como el principal motor de crecimiento y rentabilidad de la compañía. SpaceX afirma que su oferta en inteligencia artificial representa una oportunidad de mercado de 23 billones de dólares, un factor clave para atraer el interés de los inversores institucionales.

En relación con Bitcoin, la OPI de SpaceX es vista como un posible catalizador bajista a corto plazo debido a la rotación de liquidez que está generando, pero los analistas consideran que no afecta la tesis de largo plazo de la criptomoneda líder.

La cotización de SpaceX está programada para el viernes, y los mercados estarán atentos a si la demanda continúa aumentando hasta el cierre de la oferta.